美国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如何保护自(zì)身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露(lù)出(chū)了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受(shòu)访者(zhě)进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超(chāo)过一(yī)半(bàn)的(de)金融专业人(rén)士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他(tā)们将购(gòu)买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根据这份(fèn)最新业内调查，在(zài)美(měi)国债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢(huān)迎(yíng)的(de)资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲观的(de)分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机中，当时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国债也(yě)依然出(chū)现了(le)上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货(huò)币(bì)也有一(yī)些拥趸，但它(tā)们都(dōu)不如美元。或者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出(chū)警告(gào)，如果债(zhài)务(wù)上限僵局在大限前得(dé)不到解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是(shì)过(guò)去美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映(yìng)的(de)违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次债限危机(jī)时的(de)水平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实际(jì)违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投资(zī)和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两极分(fēn)化，风(fēng)险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如(rú)此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法(fǎ)来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问(wèn)的是(shì)，买(mǎi)入黄(huáng)金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长(zhǎng)的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约引发(fā)的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月(yuè)早些时候(hòu)触及(jí)的(de)历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者都认为(wèi)，如果债务上限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于如果美(měi)国政府真的跌(diē)落(luò)债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将走软。基(jī)准(zhǔn)美来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收益(yì)率，这些短(duǎn)期国库(kù)券(quàn)被(bèi)认为最有可能(néng)被延期(qī)支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这批票(piào)据最为接近(jìn)美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收入(rù)措(cuò)施中获得一(yī)点的喘息(x来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗ī)空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国(guó)债收益率推至了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全(quán)球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么(me)悲观。道(dào)明证(zhèng)券利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会带来(lái)提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一(yī)些(xiē)伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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