公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过(guò)了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票(piào)仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在(zài)一季(jì)度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资(zī)很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公司的发展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可(kě)能并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一目(mù)标的(de)最重要(yào)保障，选择一条可积(过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗jī)累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大(dà)的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等(děng)股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基金一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个过程，特(tè)别(bié)是居民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有(yǒu)望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对(duì)全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前(qián)十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报(bào)中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段性危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大(过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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