本(běn)周，56只首(shǒu)发(fā)基(jī)金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金、工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基(jī)金和万家北(běi)证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性(xìng)问题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不(bù)过随着公募基金加速布局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持(chí)续改善；同时(shí)，当前北(běi)交所(suǒ)优质公司被显著低估(gū)，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指数，由于(yú)是发(fā)起式基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万元即可成立(lì)，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信(xìn)基(jī)金、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时(shí)基金四(sì)家公募基金公司拿到批文(wén)。除博(bó)时基金外，万家基金的北证50指数产(chǎn)品也是以发起式的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博(bó)时基金旗下产品正在发行(xíng)外(wài)，其余3只(zhǐ)产品均(jūn)已成立。其中，鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)于4月(yuè)25日(rì)成(chéng)立，获(huò)2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金于4月(yuè)27日正式成立，获1496户有效(xiào)认购，募集(jí)规(guī)模2.39亿(yì)元；万(wàn)家北蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思证(zhèng)50成份指数基金于5月5日(rì)正(zhèng)式成立(lì)，获(huò)1717户(hù)有效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于(yú)其他上市(shì)板块中业务相关度(dù)较高(gāo)的同类(lèi)股票，具有较大估值提升(shēng)空(kōng)间。随着(zhe)市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，有望实(shí)现业绩和估值双升，长期(qī)投(tóu)资价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日(rì)，这(zhè)8只(zhǐ)产(chǎn)品年内回(huí)报、成立以来回报悉数为负，其中年内平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些产品开始加(jiā)速(sù)“回血”，月内产品均获正收益，平(píng)均(jūn)回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年(nián)11月发布以来，该指数(shù)经历小幅下(xià)滑(huá)后(hòu)，今年一季度上涨1.76％。二(èr)季度以(yǐ)来虽有(yǒu)震荡下(xià)跌，但5月(yuè)以来又开(kāi)始持续(xù)上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前。截至5月12日(rì)，该(gāi)指数月内(nèi)涨幅(fú)达2.98％，对比沪深(shēn)市场(chǎng)核心指数表现(xiàn)，除红利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数(shù)、沪深300、上证50等(děng)在内的30只核心指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金相(xiāng)继(jì)成(chéng)立，这使得北(běi)交(jiāo)所整体流(liú)动(dòng)性有所改善。从中(zhōng)观(guān)维度(dù)来(lái)看，北(běi)交所很多优质企业的估值仍然偏低，预计随(suí)着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以(yǐ)及公司(sī)业绩持续(xù)释放，北交所板块整(zhěng)体(tǐ)走势有望持(chí)续(xù)向好(hǎo)。”北京(jīng)一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网(wǎng)显示(shì)，截至5月12日(rì)，北交所上(shàng)市公司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所(suǒ)上市公司业(yè)绩表现来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利(lì)面达99％，净利润总额增(zēng)长23.8％，超四成的公(gōng)司净利润达(dá)5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北交(jiāo)所上(shàng)市公司全年共实现(xiàn)净(jìng)利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达(dá)92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续(xù)三年实(shí)现利润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)正持(chí)续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金(jīn)年内(nèi)表(biǎo)现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成北交(jiāo)所(suǒ)两年定开年内收(shōu)益(yì)为负外，其余9只北交所主题权益基金年内均斩获正收益。其中，华(huá)夏(xià)北交所创新中(zhōng)小企业精选两年定开年内回报(bào)最高，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两(liǎng)年定开、嘉(jiā)实北(běi)交所(suǒ)精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长线资金布(bù)局良机

　　对于北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资价值(zhí)，多位(wèi)业内人士认为，当(dāng)前(qián)北(běi)交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低估(gū)，不(bù)过正是长线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上(shàng)，制(zhì)约其发展的依然是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制(zhì)蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思度性差异导致其与(yǔ)沪深市(shì)场(chǎng)相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异(yì)较大。除了继续降低投(tóu)资(zī)者门槛、扩(kuò)大优(yōu)质上市企业数(shù)量(liàng)外，后续北交所市场有(yǒu)必要完(wán)善转(zhuǎn)板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃(yuè)市场交(jiāo)易，通过沪深市(shì)场的引领，提(tí)升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一(yī)个角度上(shàng)讲，目前的(de)北交所优质公(gōng)司(sī)被(bèi)显著低估，也是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业(yè)精选两年(nián)定开基金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位(wèi)置，对于北(běi)交所的后续表现充(chōng)满信心，信(xìn)心来源(yuán)于四个方面。

　　一(yī)是(shì)北交所公(gōng)司目前估值已经非常便(biàn)宜(yí)，他们测算前几大(dà)重仓(cāng)股的平均估(gū)值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估(gū)值水平(píng)对于具(jù)备(bèi)专精特新特性的中小成长型企业而言是非(fēi)常(cháng)具有吸引力的。

　　二是从业绩(jì)表(biǎo)现来(lái)看，他们发现很多北交所(suǒ)公司今(jīn)年(nián)以来依(yī)然延续了较(jiào)快的增长速度，发展(zhǎn)整体(tǐ)是符(fú)合(hé)预期的，业绩的持续增长进一步消化(huà)了估值。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去年(nián)四季度以来(lái)北交所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布(bù)《北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所股票做市交易业务(wù)细则(zé)》和(hé)《北京证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所股票做市交(jiāo)易业务(wù)指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交易费率，北交所(suǒ)股(gǔ)票将(jiāng)纳(nà)入中证(zhèng)、国(guó)证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等政策的密集发布，可以(yǐ)说对这个(gè)市场(chǎng)是加大了呵护的力度，政策的暖风对(duì)整个市场(chǎng)构成中长(zhǎng)期利(lì)好。

　　四是北交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的公司(sī)较多(duō)，其中不乏(fá)优(yōu)质的个股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他(tā)们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短(duǎn)期可(kě)能由于(yú)供给增加(jiā)对整(zhěng)个(gè)市场的流动性造成一定的(de)扰动，但(dàn)增加优质供给是市(shì)场长期发展的基石，这使得他们(men)选择优质中小专精特新企业的难度是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长城北(běi)交所(suǒ)精选两年定(dìng)开基金经理张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作(zuò)为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量还(hái)不(bù)够多，市场关(guān)注(zhù)度还(hái)不高，整体(tǐ)估值水平相较于沪深交易所明(míng)显(xiǎn)低估。随(suí)着宏观经济触(chù)底回(huí)升(shēng)，和北(běi)交所快速发展，投资机会(huì)应会(huì)越来越(yuè)多(duō)。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所(suǒ)作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有望随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不断推进和投资者(zhě)关注度(dù)提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一(yī)季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋(qū)势已经初露端倪，部分专精特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权(quán)重、低估值公司获(huò)增(zēng)持较多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥有多个被低估(gū)标的，未来随(suí)着北交(jiāo)所改革的不断推(tuī)进和投资者关注(zhù)度提升，北(běi)交(jiāo)所流动性(xìng)随之改(gǎi)善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值(zhí)的公司获得(dé)重估可能性较大。

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