财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监(jiān)管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的(de)定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节(jié)奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的(de)主要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前(qián)监(jiān)管(guǎn)召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后(hòu)续(xù)。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者曾报道，为引导人身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低(dī)负债成本，加强行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会(huì)人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将重点调(diào)研结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音普通险预(yù)定利率分布、分红(hóng)险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)和(hé)分红水(shuǐ)平(píng)等公司负债成本(běn)情(qíng)况，以及降低责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存(cún)量业务退保、销售(shòu)行为、市结婚祝福语恭喜恭喜是什么意思，恭喜恭喜是什么意思抖音(shì)场竞争分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等(děng)；南京参(cān)会(huì)的保险公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿等(děng)；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参(cān)会的一(yī)位总(zǒng)精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调(diào)整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率目前为(wèi)年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人(rén)士(shì)对财联社记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士对财(cái)联社(shè)记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产以非标资产(chǎn)为主、投资(zī)比例持(chí)续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收(shōu)益率(lǜ)影响较大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型(xíng)调整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会(huì)，各险企已就降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队(duì)此前(qián)曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难(nán)以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利(lì)差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单(dān)预定利(lì)率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面叫(jiào)停高预定利(lì)率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来(lái)看，美国(guó)在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共有(yǒu)176家人(rén)寿和(hé)健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利(lì)率(lǜ)敏(mǐn)感的(de)低利润(rùn)产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要(yào)通过调(diào)整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年(nián)来，我国(guó)长端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企利润(rùn)承(chéng)压。保险监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下(xià)调(diào)演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评(píng)估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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