在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的(de)微(wēi)妙时点，头部锂电厂商(shāng)如(rú)何看待？行业去(qù)库存进展又如(rú)何(hé)？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报(bào)后，市值近(jìn)500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列(liè)判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国(guó)基金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该(gāi)公(gōng)司一季报显示，库存“水位”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力(lì)已(yǐ)并不明(míng)显。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去库存(cún)动作(zuò)的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国(guó)轩高科(kē)方面看(kàn)来，储能行业今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂(lǐ)电池核心(xīn)原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起大落在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁、中(zhōng)国(guó)业(yè)务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在(zài)一(yī)定(dìng)程度上(shàng)反映了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之(zhī)前，电池级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连跌(diē)52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连(lián)续两日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间(jiān)较为合(hé)理，国(guó)轩高科(kē)方(fāng)面也(yě)给出自己研判。王(wáng)启(qǐ)岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过一(yī)季(jì)度观(guān)察来看，新能(néng)源(yuán)行业处(chù)于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业在一季(jì)度是处于(yú)投标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季度将(jiāng)迎来(lái)大(dà)规模交(jiāo)付，而储能(néng)大规模(mó)交付会(huì)带来(lái)产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计会维持在(zài)这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降(jiàng)，对于电池(chí)厂商的毛利(lì)率(lǜ)提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能(néng)身上，其中(zhōng)宁(níng)德时代(dài)一季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则(zé)不如(rú)前(qián)两(liǎng)者(zhě)明显，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归(guī)理(lǐ)性价格之后，新能源汽(qì)车市场会(huì)趋于(yú)较为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是600万辆，经过一(yī)季(jì)度之后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加(jiā)速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高(gāo)端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相继投产(chǎn)。据(jù)规划，国轩高科2025年(nián)产能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效(xiào)果明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季报(bào)显示(shì)，其截至报(bào)告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而(ér)其一(yī)季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存货(huò)水平保持了较(jiào)低(dī)位(wèi)置。国轩高(gāo)科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只(z中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022hǐ)是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下(xià)降，也反映(yìng)了行业(yè)整(zhěng)体状(zhuàng)况，不少电池厂商存货(huò)余额均在下降。其中宁(níng)德时代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一(yī)季报也显示，其存货金额从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库(kù)存较低的电池(chí)厂商提到，库(kù)存已(yǐ)恢复至健康水平，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另(lìng)外在中游(yóu)材料方面，正极和电解(jiě)液库(kù)存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负(fù)极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为(wèi)一个月(yuè)正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下(xià)游需求(qiú)恢复(fù)，将带(dài)来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意(yì)的是，在去(qù)库存的过(guò)程中，国轩高科(kē)也(yě)在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年(nián中考立定跳远满分多少米2023，中考立定跳远男生评分标准2022)加速全球(qiú)化步伐(fá)，收(shōu)购博(bó)世集团的德(dé)国哥廷(tíng)根工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销售收(shōu)入达到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市(shì)场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能(néng)有望接棒动力(lì)电(diàn)池(chí)，带(dài)动电池厂商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为(wèi)，储能(néng)方面今年预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也(yě)认同这(zhè)一(yī)观点。他(tā)预计，储能(néng)行业(yè)今(jīn)年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国(guó)内大储市场方(fāng)面，今年一季度处(chù)于招标阶段，自(zì)二季(jì)度开(kāi)始将进入交付阶段，目(mù)前(qián)相关产品供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科披(pī)露的年报(bào)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算(suàn)，储能业务(wù)已经占(zhàn)到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间比动力(lì)电池上(shàng)升(shēng)空间更大，“这(zhè)是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在(zài)需求疲软或(huò)者(zhě)是(shì)产能过(guò)剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环(huán)节(jié)，因为涉(shè)及到用电需(xū)求，每年到了第二(èr)季(jì)度开始后(hòu)才(cái)爆(bào)发。而在大储环(huán)节，国内下游招标、立(lì)项(xiàng)都(dōu)在一(yī)季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前(qián)订单状(zhuàng)况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受(shòu)中国(guó)的(de)标准化集装(zhuāng)箱产(chǎn)品。

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