今年(nián)AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业(yè)所有(yǒu)基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一(yī)季(jì)报(bào)揭开(kāi)了基金经理(lǐ)的(de)观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一季度(dù)主要投资在人工智能(néng)、算(suàn)法、应(yīng)用(yòng)、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业(yè)绩最领(lǐ九龙司是哪里？ng)先的主动权(quán)益基金(jīn)。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸引了多位(wèi)明星基金经理的(de)关(guān)注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季(jì)报(bào)表示，一季度在(zài)人(rén)工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人(rén)工智能板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名度更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱(bào)AI，所管理的(de)诺安积极回(huí)报成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最新(xīn)观点(diǎn)备(bèi)受(shòu)市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛(měng)进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最强(qiáng)的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还(hái)提到，海外引领，从算(suàn)法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进(jìn)，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也纷(fēn)纷开(kāi)展结(jié)合自身业务(wù)的人工(gōng)智能领(lǐng)域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积(jī)极布局(jú)，人工(gōng)智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极(jí)回(huí)报基金一(yī)季(jì)度主要投资在人(rén)工智能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力(lì)端都有相应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整。相(xiāng)较去年(nián)底，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍(réng)出(chū)现在其前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之列外，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进(jìn)了长川科技、华(huá)海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其(qí)重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华(huá)海清(qīng)科(kē)、拓荆(jīng)科技(jì)、江波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度(dù)末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去(qù)年三季(jì)末、四(sì)季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二季末，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺(nuò)安成长并没(méi)有太大变化，前十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年底变(biàn)化很(hěn)小(xiǎo)，仍(réng)重点布局卓胜(shèng)微、中微公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大(dà)细分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年(nián)一季度拐点将至。产业端一季度库(kù)存(cún)水平(píng)接(jiē)近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛利(lì)率水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成为未来最强的产业九龙司是哪里？(yè)趋(qū)势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的(de)拉动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将(jiāng)让(ràng)芯(xīn)片周(zhōu)期拐点提(tí)前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新(xīn)法案(àn)对我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代(dài)工厂一方(fāng)面加速扩(kuò)产成熟制程，另(lìng)一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的(de)配合下，继续研(yán)发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先(xiān)进(jìn)制(zhì)程的扩(kuò)产造成(chéng)了一定的影响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的(de)国产化率却取得了突飞猛进的增长。在(zài)全球晶圆扩产处于下行周(zhōu)期的大(dà)背(bèi)景(j九龙司是哪里？ǐng)下，国(guó)产替代进程(chéng)加速(sù)对设备材料EDA板块的拉动(dòng)，很可(kě)能会超(chāo)预(yù)期。

　　冠军基金规模(mó)“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛(měng)增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的收益，成(chéng)为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体等(děng)领域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底的(de)规(guī)模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到(dào)7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模(mó)暴涨更多来自(zì)于投(tóu)资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议(yì)的(de)话(huà)题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及(jí)投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度(dù)规模均出现上涨，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模(mó)暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一(yī)季度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度(dù)为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿(yì)基金(jīn)经(jīng)理俱乐(lè)部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总(zǒng)，市场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇(yǔ)一(yī)季度(dù)调仓换股(gǔ)方(fāng)向也受(shòu)到(dào)市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓半导体及光模块相关(guān)板块，他也坦言(yán)在(zài)一季度主要(yào)对对人(rén)工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威视(shì)在2022年(nián)已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布(bù)的(de)《投资者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示(shì)，AI技术(shù)对海康威视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是(shì)为(wèi)云计算和(hé)人工智能领域提提供以芯片为(wèi)基础的解(jiě)决方案，目(mù)前主要产品包括内存接口等。晶(jīng)晨(chén)股份也(yě)是(shì)全球(qiú)布局(jú)、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也(yě)在积极加(jiā)仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂(kuáng)买8个多(duō)亿(yì)，直接买进第七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药(yào)业在内的(de)四只个股在一季度退出兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理的另外一只可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金在(zài)一季(jì)度除了加仓(cāng)半导(dǎo)体(tǐ)等板块之外，互联网板块中的(de)腾讯(xùn)控股(gǔ)也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等(děng)子版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商(shāng)基金朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力一季报(bào)的披(pī)露揭开(kāi)了朱红裕的(de)投资思路和(hé)路径。从股票持仓来(lái)看，一(yī)季度(dù)末该基金股票市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立(lì)以来的最高值，显示(shì)出一(yī)种积(jī)极的态度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一(yī)季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低(dī)，配置(zhì)港股(gǔ)比例有所提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置来看，重(zhòng)点布局了(le)信息技术、可(kě)选(xuǎn)消费等。前(qián)十大重仓(cāng)股来看(kàn)，重(zhòng)仓(cāng)卫宁健康、振华科(kē)技、美(měi)的集团、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调整(zhěng)，绿城服务(wù)、中(zhōng)国民航(háng)信息(xī)网络、安琪酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中写(xiě)道(dào)，一季(jì)度初(chū)期(qī)，我们基于对(duì)经济复(fù)苏(sū)预期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对较高的(de)部分制造业，增(zēng)持了(le)计算机、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一季度末期逐步逢(féng)低增持了(le)港股中可能(néng)面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业及计算(suàn)机(jī)等(děng)公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造(zào)了(le)一(yī)定的(de)超额(é)收益，但市场的博弈程(chéng)度超(chāo)出了(le)我(wǒ)们的预期，导致(zhì)对部分(fēn)行(xíng)业(yè)的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆(nì)势而行。

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