美东时(shí)间周(zhōu)三，美联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一致同(tóng)意加息25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要进(jìn)一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指(zhǐ)出，如果经(jīng)济(jì)发(fā)展与他们目前的预(yù)期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将(jiāng)消除(chú)进(jìn)一(yī)步(bù)收(shōu)紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的(de)会(huì)议上可能有(yǒu)必(bì)要进一步收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目(mù)前(qián)的通胀水平(píng)仍然太高了。与会(huì)者指出，物(wù)价(jià)压力可(kě)能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消(xiāo)费(fèi)者支出(chū)强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如果(guǒ)银行压力对(duì)经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证明(míng)是温和的。

　　然而(é麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁r)，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可(kě)能会(huì)减缓(huǎn)家庭(tíng)支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进(jìn)行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓程度还(hái)不足(zú)以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括(kuò)美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于(yú)不加(jiā)息(xī)，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本(běn)轮(lún)紧缩(suō)周期已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径(jìng)之(zhī)一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期银行业的压力(lì)，官员们(men)透露未(wèi)来的(de)决策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率(lǜ)决(jué)议(yì)之后(hòu)，美联储官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政(zhèng)策的主动权，因此保留加息(xī)的(de)选择是有必要(yào)的，接下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一(yī)个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的(de)是不(bù)要(yào)传达降(jiàng)息(xī)的可(kě)能(néng)性，或者已经排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事沃(wò)勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续调(diào)高利率或是维持利率(lǜ)不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可(kě)能需要在今年晚些时(shí)候加(jiā)息。直到有(yǒu)明确(què)证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温之前，美联储都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本(běn)轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期(qī)是基(jī)于(yú)这样一种假设，即经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰退，而(ér)通胀(zhàng)率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题(tí)上的(de)分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的(de)做(zuò)法——这并不(bù)意味着他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美(měi)联(lián)储官员(yuán)们(men)对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确(què)保金融体系(xì)有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示(shì)：“5月(yuè)份美(měi)联储会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题(tí)是，围(wéi)绕(rào)地区性银行业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在太多(duō)的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提(tí)到，必须(xū)及时提高债务(wù)上(shàng)限，以避免金融体系和(hé)整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美(měi)国(guó)国(guó)债市(shì)场(chǎng)有(yǒu)序运(yùn)作(zuò)的(de)重要性，或强调(diào)了有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调，美联储(chǔ)应随时准(zhǔn)备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏观(guān)审慎监(jiān)管和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有(yǒu)取得(dé)任(rèn)何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金(jīn)的不确(què)定性而言，美联储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了一口气(qì)，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场(chǎn麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁g)情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处(chù)于持续下跌(diē)的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声(shēng)敲响后，美(měi)国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的(de麻雀养大了认主吗，麻雀智商相当于几岁)情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在为这件(jiàn)事(shì)进行讨论(lùn)。在被(bèi)问及是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主党需要(yào)意识到他们(men)花了太多的(de)钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发(fā)布的(de)数据，截至5月(yuè)23日(rì)的(de)账上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于云计算平(píng)台和(hé)大型科技公(gōng)司(sī)对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重(zhòng)有涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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