公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资(zī)产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤(kūn)所(suǒ)持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所(suǒ)、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持(chí)有商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公(gōng)司(sī)。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间来(lái)充(chōng)分(fēn)观察公(gōng)司(sī)的发展，等到它们用事(shì)实证(zhèng)明自(zì)己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之一在于(yú)可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为(wèi)终级目标，可(kě)积累性就是(shì)这一目(mù)标的最(zuì)重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(广西属于南方还是北方jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个(gè)过程，特(tè)别(bié)是居民和中小企业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年(nián)大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重(zhòng)回正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目(mù)光(guāng)更(gèng)多(duō)放在(zài)微观(guān)企业层面(miàn)。可以看到很多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　广西属于南方还是北方　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告期(qī)内均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复(fù)苏(sū)轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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