金(jīn)融界(jiè)5月12日(rì)消息 国(guó)内期(qī)货(huò)市场收(shōu)盘(pán)，商品期货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大(dà)幅反弹(dàn中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光大(dà)期(qī)货(huò)：白银(yín)深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了(le)？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布(bù)的数据，美国(guó)4月生(s中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思hēng)产(chǎn)者(zhě)价格(gé)指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压力(lì)进一步(bù)趋(qū)缓。结合此前(qián)发(fā)布的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储(chǔ)大概(gài)率(lǜ)暂停加息。

　　背(bèi)后(hòu)逻辑来看(kàn)，一方(fāng)面，此前加息结(jié)束乃(nǎi)至(zhì)降(jiàng)息已然(rán)成为(wèi)一种共(gòng)识，因此本周在(zài)美联储越来越多(duō)官员为鹰派(pài)站台的(de)情况下(xià)，预计从加(jiā)息结(jié)束到降息周期开启，仍有近一(yī)个(gè)季(jì)度(dù)的时间(jiān)，在此期间将面临经济和政策的不确(què)定性，贵金属部分回吐前(qián)期(qī)超涨的(de)幅度(dù)。另一方面，上(shàng)周初请失(shī)业金人数(shù)升至(zhì)2021年以来的(de)最高水(shuǐ)平，劳动力市场(chǎng)正在降(jiàng)温。同时国(guó)内社融超预期下滑(huá)，白银因工业属(shǔ)性偏强(qiáng)大幅下跌，在情绪修复之前难(nán)言企稳，后续还需关(guān)注海外衰退预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰(shuāi)退预期与有色金属走势拖累(lèi) 白银(yín)如期(qī)大(dà)幅(fú)调整

　　前期强(qiáng)调从宏观(guān)经济衰退预期角度出发，有色(sè)金属将会走弱，白银连续上涨后会面临调整行情，当(dāng)前逐步兑现；宏观经济衰退预期(qī)将会继续影响(xiǎng)有色金(jīn)属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美联(lián)储(chǔ)政策转向宽松预期以及经济风险依然利好(hǎo)贵金属，但是美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等(děng)有色(sè)金属大幅下(xià)行，拖(tuō)累(lèi)工业属性(xìng)较强的白(bái)银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预期(qī)与有色金属大幅回落等因(yīn)素综合影(yǐng)响下，白银高位回落，下(xià)方仍有一(yī)定的空间，首先关注(zhù)24美元(yuán)/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破(pò)该位(wèi)置将(jiāng)会测(cè)试2中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思3美(měi)元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情(qíng)企稳再低位做(zuò)多。美欧银行业危机引发避(bì)险(xiǎn)需求，美联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅速(sù)转(zhuǎn)向，美元(yuán)美(měi)债(zhài)走势偏(piān)弱(ruò)，贵(guì)金(jīn)属持续走(zǒu)强，当前继续关注调整(zhěng)行情；后续(xù)政策宽松转向(xiàng)、经济下(xià)行风险、银(yín)行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购(gòu)金(jīn)持(chí)续(xù)等宏观因素下，黄金将会不断刷新历史新(xīn)高，贵(guì)金属(shǔ)逢低做多配(pèi)置依然(rán)是(shì)核心建议。

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