5月12日晚间，江(jiāng)铃汽车公告(gào)宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重(zhòng)型汽(qì)车有限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不(bù)过原计划(huà)在(zài)重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽在8年间亏(kuī)损额(é)度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次(cì)交(jiāo)易终(zhōng)止，也(yě)意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车前(qián)后耗了(le)两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定时间完(wán)成

　　这笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两年前(qián)。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以(yǐ)不低(dī)于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产(chǎn)权交易市(shì)场公开挂牌方式，出售全(quán)资子公(gōng)司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重汽(qì)对接(jiē)盘方开(kāi)出了要求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度(dù)在全球生(shēng)产销售(shòu)重型卡(kǎ)车超过12万辆(liàng)；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜(mí)底揭晓。上述股权挂(guà)牌公告(gào)期于2021年8月9日期(qī)限届(jiè)满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求的(de)沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年8月23日，双方(fāng)经(jīng)协(xié)商(shāng)一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转(zhuǎn)让协议》，确定就目标(biāo)股权支付(fù)的基起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口准价(jià)款为人民币约7.81亿元。

　　不(bù)过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得国(guó)资管理有(yǒu)权单(dān)位的批准，但由于(yú)交易所需的政府审(shěn)批事(shì)项(xiàng)未能(néng)在约定的时间(jiān)内完成，项(xiàng)目双方经协商一致，同意(yì)终(zhōng)止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后耗(hào)时长(zhǎng)达2年(nián)之(zhī)久，但最终仍以失败告终。需(xū)要提及的(de)是，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易(y起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口ì)已经是其历史(shǐ)上第三次(cì)转手。

　　成为“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资(zī)料显示，江铃重(zhòng)汽(qì)前身是山(shān)西省汽(qì)车工业集团。作为一家(jiā)老牌国营企业，该公司主要(yào)组装生产重型卡(kǎ)车(chē)与货车，但(dàn)由(yóu)于经营不善(shàn)陷入(rù)发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装备集团及中(zh起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口ōng)国长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车(chē)集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原重汽(qì)重组为太原长安(ān)重汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年的总销(xiāo)量为439辆(liàng)。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价格，从长安手中接手太原长安(ān)重(zhòng)汽的全部(bù)股权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名(míng)为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意(yì)图是实现(xiàn)商用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场和客(kè)户洞察(chá)不足(zú)，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司(sī)、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的(de)单月销量，就(jiù)已超过(guò)江(jiāng)铃重汽几年的(de)销(xiāo)量(liàng)总和(hé)。2020年9月之(zhī)后，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重(zhòng)型(xíng)汽车相(xiāng)关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江(jiāng)铃重汽(qì)仍然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至2020年底，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资(zī)不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初(chū)，江(jiāng)铃汽车还(hái)对(duì)江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现金(jīn)增资。这一举动的主要目的(de)是降低(dī)江铃(líng)重汽的(de)资产负债率，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江(jiāng)铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地(dì)主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近年来日子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃(líng)汽车(chē)分别实现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿元(yuán)，这三(sān)年内，其实(shí)现归母净(jìng)利润分(fēn)别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收(shōu)到(dào)的政府(fǔ)扶持资金就达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣(kòu)除非(fēi)经常性(xìng)损益后，江铃汽(qì)车(chē)在这(zhè)两(liǎng)年的扣非归母净利润分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽(qì)这(zhè)一(yī)“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车(chē)此次也表示，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生产和销售(shòu)，当(dāng)前主(zhǔ)要开支为员工薪(xīn)酬(chóu)和设备(bèi)维护(hù)等费(fèi)用。“未来(lái)公(gōng)司(sī)仍将(jiāng)继续积(jī)极推进江铃重(zhòng)汽的重组工(gōng)作(zuò)，”江铃(líng)汽车方面称。

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