大(dà)家好(hǎo)，简单(dān)看一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基(jī)本(běn)为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在(zài)一季报称(chēng)，在(zài)一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了(le)新(xīn)能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估(gū)值体系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)有持(chí)续性的一条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠(kà省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗o)配置获(huò)取超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数(shù)已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板(bǎn)块也呈(chéng)现出(chū)类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计(jì)成交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四(sì)波行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披(pī)露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势以政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或(huò)基(jī)本形(xíng)成(chéng)本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述基(jī)本面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市(shì)场内生(shēng)调(diào)整需求出(chū)现(xiàn)集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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