全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）压在玻璃窗边c，在窗户边c在一季(jì)度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了10.压在玻璃窗边c，在窗户边c55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略(lüè)基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小(xiǎo)的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三(sān)大(dà)持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末(mò)持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75压在玻璃窗边c，在窗户边c万股，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，其中增(zēng)持的标(biāo)的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标(biāo)的(de)相对较多(duō)，除去前(qián)十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较大的还(hái)有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了(le)其(qí)特别看好的黄金资(zī)产，卖(mài)出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能正处于持续增长期的开端，因为(wèi)全球对(duì)美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高于(yú)经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高(gāo)于目(mù)标水平，美(měi)国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济(jì)体的经(jīng)济更加(jiā)接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产(chǎn)出水平一(yī)致(zhì)，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策(cè)制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流(liú)动性(xìng)方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率(lǜ)（即现金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西方(fāng)国(guó)家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的不(bù)同位置(zhì)，这些国家(jiā)和地区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联(lián)储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微(wēi)发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持(chí)观望态(tài)度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激(jī)进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名(míng)义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策，银行业就会继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市(shì)和(hé)债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出(chū)决(jué)策(cè)。

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