全球头(tóu)号对(duì)冲基(jī)金桥水的(de)最(zuì)新调仓(cāng)情(qíng)况曝光了！

　　根(gēn)据其(qí)向(xiàng)美国证交会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的(de)美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第(dì)一大重仓，但桥水减持(chí)了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但(dàn)是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿(yì)美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权(quán)委(wěi)托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今(jīn)年一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季(jì)度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是(shì)两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有多只消简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪(xiāo)费品个(gè)股，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口可(kě)乐，持(chí)股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃(wò)尔玛的减持(chí)幅(fú)度(dù)相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大(dà)重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除(chú)去前(qián)十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪际22％，持(chí)股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年(nián)年(nián)底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基(jī)金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的(de)开(kāi)端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去(qù)杠杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还(hái)有很长的(de)路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重要，这使(shǐ)得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对较(jiào)高，黄金将继(jì)续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了他(tā)在(zài)2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体(tǐ)的生产能力，导致通(tōng)胀率远(yuǎn)高(gāo)于目标水平，美国(guó)和其他(tā)西(xī)方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了(le)纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压(yā)力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济和(hé)市场带(dài)来(lái)一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更(gèng)加接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高(gāo)了折现率（即现金未来(lái)实际收益(yì)率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其(qí)官微(wēi)发(fā)文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽然没(méi)有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态(tài)度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带(dài)来(lái)的影响，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国(guó)采(cǎi)取了(le)最(zuì)激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加(jiā)息500个(gè)基(jī)点，并迅速减(jiǎn)持债券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如果美联储(chǔ)进一步(bù)收(shōu)紧政策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共(gòng)和银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临(lín)压力，股(gǔ)市(shì)和债券收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美(měi)国(guó)可能需要(yào)（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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