随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看(kàn)，进出口双双(shuāng)超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延续(xù)。

　　中国(guó)海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预(yù)期纯(chún)碱出口下(xià)降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数(shù)据来看，其表现超出(chū)市场预(yù)期。”国(guó)投安(ān)信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量，3月纯(chún)碱进口数量(liàng)超(chāo)预期增长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口的大量(liàng)增长(zhǎng)主要集(jí)中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下(xià)游(yóu)通(tōng)过(guò)进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度(dù)相对有限，但(dàn)在一定(dìng)程(chéng)度上可能会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年(nián)3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘(yuán)政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅(é)事件消退、国内多(duō)个大宗(zōng)商品价格处于全球(qiú)高位之(zhī)时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年(nián)高基数的(de)基础(chǔ)上进一(yī)步增加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场预期，显示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方(fāng)正中期期(qī)货分(fēn)析(xī)师魏朝明看来，2022年(nián)国际能(néng)源(yuán)价格高(gāo)企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出(chū)口(kǒu)量能(néng)在去年高基数的(de)基础上进一步(bù)上(shàng)扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱的(de)预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货(huò)日(rì)报记者了解到，全球经济的(de)衰退(tuì)预(yù)期或导致全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年(nián)，今(jīn)年纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供应的(de)回归，国内(nèi)外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随(suí)海运费的走弱(ruò)，使得出口出(chū)现(xiàn)了(le)环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出(chū)口表现(xiàn)依(yī)旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部分(fēn)原因可(kě)能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度(dù)存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能(néng)落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图度讲可能还是优(yōu)先国内使用为七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分(fēn)长协价格(gé)可能更低，对(duì)比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不(bù)高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该(gāi)部分用(yòng)量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但如(rú)果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回(huí)落导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出(chū)口周期的变化(huà)。通常(cháng)，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定能够(gòu)说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但(dàn)由于国内进(jìn)出(chū)口(kǒu)数量(liàng)占全国产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预(yù)期变化可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来(lái)，目(mù)前海外(wài)碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄态势(shì)，预计今(jīn)年(nián)出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加预(yù)期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期或(huò)有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约(yuē)有十几(jǐ)万吨(dūn)的到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有(yǒu)限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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