金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报(bào)表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周(zhōu)三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化中促进金(jīn)融(róng)业(yè)估值提升和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险(xiǎn)、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触(chù)一(yī)度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿(shòu)一(yī)度冲(chōng)击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘(pán)报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的(de)集(jí)体发威(wēi)下(xià)，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支付(fù)能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分(fēn)金融）做出的(de)正(zhèng)常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后(hòu)步入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板(bǎn)块内部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流(liú)出24.4亿元，是继李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶去年10月以来首次单月净流(liú)出(chū)，李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶)3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨(zhǎng)幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报(bào)表示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济(jì)预期下修过程中的(de)阶段性产物，过度博弈(yì)降低了市场定(dìng)价的有效性，但也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰(fēng)已过(guò)，重回(huí)低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特估龙(lóng)头(tóu)在连续(xù)涨停后(hòu)已出(chū)现短期(qī)泡沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多(duō)中特(tè)估的龙(lóng)头股在当(dāng)前(qián)位置对他(tā)而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的角度(dù)而言许多市(shì)场参与者可以给(gěi)出许多个继(jì)续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特(tè)估龙(lóng)头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代表(biǎo)着资金参与方的(de)短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该(gāi)基金累(lèi)计有效认购申请份额总额(é)超过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的首募规(guī)模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资(zī)金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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