5月15日，A股市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现(xiàn)出逆势(shì)投资的工具特征，市场资金借(jiè)道(dào)股票ETF净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段(duàn)时间沪深(shēn)300、上(shàng)证50等各大主流指数回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日出现资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创(chuàng)50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板(bǎn)ETF受到资金青睐。其(qí)中，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或(huò)增强ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)也(yě)超过百亿。

　　在资(zī)金(jīn)流出方面，证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主力阵(zhèn)营，部分投资者短期获(huò)利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早(zǎo)盘(pán)上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中(zhōng)字头、大(dà)金融板块集(jí)体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势抄底工具，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买(mǎi)买买”，据(jù)银(yín)河证券(quàn)基(jī)金研究中(zhōng)心数据统(tǒng)计(jì)，5月15日(rì)当(dāng)天，全(quán)市场726只股票(piào)ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万(wàn)亿元，单日(rì)资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注的(de)是，4月(yuè)17日(rì)至5月15日期(qī)间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交易(yì)日资金净流入，合计资金净流入高达(dá)969亿元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资(zī)金(jīn)净流入更(gèng)是超过百亿元。

　　部分前期跌(diē)幅(fú)较大的ETF品(pǐn)种成(chéng)为(wèi)市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以来，华夏(xià)科(kē)创50ETF、国联(lián)安半(bàn)导体ETF分(fēn)别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一(yī)个(gè)月(yuè)左右时(shí)间，全市场仅有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百(bǎi)亿的(de)ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的指(zhǐ)数(shù)类别(bié)上看，全市场30只跟踪(zōng)科创(chuàng)板及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计(jì)资金净流入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合(hé)计(jì)资金净流入也(yě)超过(guò)百亿，全市(shì)场40只跟(gēn)踪创业板及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业内人士表示，包括科创板、半导体在(zài)内(nèi)的几大(dà)宽基及行(xíng)业指数前期(qī)跌幅(fú)较大，估(gū)值回(huí)落不少(shǎo)，加上未来看好其成(chéng)长性，是市场(chǎng)资金抄底的主要原(yuán)因。

　　南方科(kē)技创新基金经(jīng)理王(wáng)博(bó)就(jiù)表(biǎo)示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉(lā)动”转为“创新(xīn)拉(lā)动”，科技(jì)行业(yè)也(yě)将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体(tǐ)板块上，他继续看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏和半导(dǎo)体等新(xīn)兴产业的(de)发展。“随(suí)着我国双碳体系持续建立(lì)完善，国内(nèi)能(néng)源革命(mìng)正在深度推(tuī)进，海外储(chǔ)能市场(chǎng)也(yě)逐步打开，未来十(shí)年新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业有(yǒu)望迸(bèng)发出更强的活力，通过(guò)技(jì)术革(gé)新带来的新(xīn)领域开拓(tuò)出更(gèng)大的市场(chǎng)空(kōng)间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的(de)表现，经(jīng)过了三年的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的估(gū)值(zhí)与成(chéng)长匹配，买入(rù)并持有可以享(xiǎng)受(shòu)行业和公(gōng)司(sī)的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更(gèng)是(shì)直言(yán)。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的基金(jīn)经理吴振华认为(wèi)，从2021年三(sān)季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前已经处于低位区间(jiān)，且有望在(zài)触底后开启新一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新能源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出(chū)情况看(kàn)，5月(yuè)初(chū)，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一(yī)波表现的证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血(xuè)主阵(zhèn)营(yíng)，投资者(zhě)获利了解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股票ETF资金净流出前三(sān)名(míng)。国泰(tài部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些)证(zhèng)券ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净流出(chū)资金分别达(dá)到(dào)29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除(chú)此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流(liú)出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新(xīn)能源(yuán)类ETF也遭到资金“用脚投票”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流(liú)出(chū)，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车(chē)ETF资金净(jìng)流出也超过2亿(yì)元。

　　资金博(bó)弈反映出市(shì)场的分部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些(fēn)歧，基金经理对新(xīn)能源后市也持不一(yī)样(yàng)的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新(xīn)能源牛市的最大逻(luó)辑，但从(cóng)今年开(kāi)始(shǐ)，光伏行业随(suí)着产(chǎn)能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所恶化。加上(shàng)今年资本市场呈现出存量博(bó)弈的(de)特征，新能(néng)源行业只有在基本面比此前(qián)更好的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多的增(zēng)量资金，否(fǒu)则就会(huì)导致整体(tǐ)板块从(cóng)高位回调。”上海一位基金(jīn)经理如此(cǐ)解(jiě)释今年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认(rèn)为，新能(néng)源目前面临的问(wèn)题只是(shì)阶段(duàn)性问(wèn)题。在他看(kàn)来(lái)，光伏行业(yè)当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未(wèi)来还是会有很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开(kāi)始(shǐ)调整(zhěng)，距今(jīn)也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽管未来新能源车板块增(zēng)速(sù)不会像(xiàng)过去几(jǐ)年那样快(kuài)，但仍然会好于(yú)其(qí)他很多行业。

　　“未来新能源板(bǎn)块反转需要等待(dài)市场出(chū)现如下(xià)几个特征：一是筹码结构出清(qīng)，估值(zhí)足够(gòu)便宜；二是增量资金(jīn)进场(chǎng)；三(sān)是爆款(kuǎn)产(chǎn)品出炉。”上述(shù)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，他也同时(shí)提醒，新能源板块或许很难再有过去那(nà)几年(nián)的大级别的系(xì)统(tǒng)性(xìng)机会，更多将是(shì)优选个股的(de)结构性(xìng)行情。

　　银(yín)华(huá)基(jī)金经(jīng)理王浩(hào)则乐观认(rèn)为，新能源板块投资(zī)价值正在凸显(xiǎn)。“在股价(jià)下跌(diē)的过程(chéng)中，整个新能源行业的(de)发(fā)展趋势、竞(jìng)争格局和技术进(jìn)步都在以一种非常理想甚至超预期的速度发(fā)展，因此(cǐ)该板块至今为止的估(gū)值水平具有较为(wèi)突出的(de)吸引力。”王(wáng)浩说。

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