踩(cǎi)上(shàng)AI风口(kǒu)的三六零(líng)，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质(zhì)疑成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但(dàn)与暴涨的股价和市(shì)值相(xiāng)比，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕，交出了(le)回A上市后最(zuì)差年报(bào)和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布(bù)2022年(nián)财(cái)报(bào)，公(gōng芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好)司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零(líng)同(tóng)时发布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网友担心公(gōng)司下周(zhōu)一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的股(gǔ)东数达到近(jìn)33万，而截至去(qù)年底(dǐ)为20万不到(dào)，也就是(shì)股(gǔ)价(jià)暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同时曝光了其重要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年(nián)的财务(wù)数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的营业收入(rù)，净利润(rùn)则巨亏(kuī)69亿(yì)元(yuán)，为此持股10.72％的三六(liù)零新增(zēng)9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年(nián)首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四(sì)大(dà)业(yè)务板(bǎn)块有三个(gè)出现(xiàn)不同程(chéng)度下滑，其中贡献营收半(bàn)壁江山的互联网广告及(jí)服务收入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入(rù)增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现(xiàn)归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退(tuì)市(shì)回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财(cái)报，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利(lì)润(rùn)的(de)表现则更差，除(chú)了2019年靠着非经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)撑到60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附(fù)近(jìn)徘徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续(xù)亏损(sǔn)，首季公司(sī)营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主(zhǔ)要系营(yíng)业(yè)收入下降及对联(lián)营企业(yè)投(tóu)资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场认(rèn)为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势(shì)，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同(tóng)场合、通过不同(tóng)渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公(gōng)司(sī)的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度甚(shèn)至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零(líng)股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发(fā)不(bù)可收拾，短(duǎn)短不到两个月(yuè)涨幅接近两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿(yì)市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价(jià)有(yǒu)所回调，公(gōng)司股(gǔ)价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注(zhù)意到，随着今年以来股价的(de)暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人数(shù)大幅增加。截至(zhì)到去(qù)年底，公司(sī)有股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几(jǐ)乎连续(xù)六个季度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末股东数(shù)来(lái)到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权投资机构为代(dài)表(biǎo)的十(shí)大(dà)股(gǔ)东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名(míng)单(dān)显示，一季度“北京中(zhōng)关村资(zī)本基金管理有(yǒu)限(xiàn)公司-北京中发助力(lì)壹(yī)号投资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖丝(sī)路(lù)（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均(jūn)价计套(tào)现金额也在10亿元(yuán)以(yǐ)上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零(líng)新增(zēng)9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次(cì)三六零的2022年(nián)财报，也首次把(bǎ)其投资企(qǐ)业、造车(chē)新势力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这(zhè)意味(wèi)着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一(yī)步扩大，而(ér)三年(nián)累计亏损已(yǐ)经(jīng)超过(guò)百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的增资权(quán)。具体来看，三六零全资子(zi)公司三六零(líng)私募基金(jīn)拟将其持(chí)有的对应哪吒(zhā)汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两(liǎng)家(jiā)有限(xi芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好àn)合伙企(qǐ)业，对(duì)应的增资(zī)额为10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零(líng)持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称(chēng)，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车(chē)各股东方签署有(yǒu)关协议，以支(zhī)持(chí)哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投(tóu)资进展》公(gōng)告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的(de)估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账面(m芹菜榨汁要开水焯一下吗，芹菜榨汁用生的好还是熟的好iàn)值出现较大投资损失(shī)。2022年公(gōng)司的(de)投资收益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元(yuán)，变动金额(é)14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽(qì)车带来的投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元(yuán)。

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