OPPO宣布关停(tíng)旗下(xià)芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场(chǎng)的影响仍(réng)未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT开盘继续延续此(cǐ)前几日的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升(shēng)，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张润大厦(shà)的重要承租方之一(yī)，目前未收到(dào)哲库(kù)科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的(de)通知。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT进一步(bù)表示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科(kē)技后续情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人相(xiāng)关负责人也表示(shì)，近期已(yǐ)同步启动了应(yīng)急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的(de)可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导(dǎo)高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但(dàn)其(qí)实(shí)不动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外(wài)价值(zhí)，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗(qí)下芯片子(zi)公司哲库科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开始震荡走低，午(wǔ)盘收跌cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式(diē)6.17％。午后，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌幅一度(dù)扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日二级市场(chǎng)价格表现(xiàn)欠佳，5月11日(rì)以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在全市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日(rì)公(gōng)募REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现上(shàng)看，目(mù)前上市(shì)的8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平(píng)均(jūn)跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报中已经(jīng)披露张江光大园项(xiàng)目出租率有所下降，如今拟扩(kuò)募的(de)项(xiàng)目又遭(zāo)遇突发事件，因此导致二级市场价格出(chū)现波动(dòng)。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽管出于(yú)风险规避的原因，最近(jìn)几个交易(yì)日场内(nèi)资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌(diē)并不(bù)会从根本上影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目(mù)前随着二级市场(chǎng)价格下跌(diē)，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等(děng)多重因素影响，不(bù)好(hǎo)判断价格是不(bù)是(shì)已经(jīng)完(wán)全触底。

　　此外，还(hái)有一位业(yè)内(nèi)人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市(shì)场跌幅较大，其(qí)实(shí)有些隐含收益率高的产(chǎn)品具备一(yī)定(dìng)的投资价(jià)值，很适(shì)合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏(sū)的步(bù)伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一定的投(tóu)资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰私募基金(jīn)执(zhí)行董(dǒng)事高如星对(duì)此表示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解(jiě)决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没(méi)有造成(chéng)大(dà)的(de)影(yǐng)响，“事(shì)件(jiàn)性(xìng)利(lì)空下调至得这么急、这(zhè)么深，加上(shàng)前期本身园区类资(zī)产就回(huí)调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是(shì)落(luò)到租金(jīn)收入(rù)受不(bù)受影(yǐng)响，影响多大，估计园(yuán)区会(huì)最(zuì)终解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎(yíng)接考验

　　5月(yuè)12日(rì)，OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技(jì)。随后(hòu)5月(yuè)12日(rì)晚，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟新购入基础设施(shī)资产(chǎn)张润大厦的重(zhòng)要(yào)承租方之一(yī)，目前(qián)未(wèi)收到哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于(yú)停止执行已签租(zū)赁协(xié)议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将继(jì)续(xù)密切关注(zhù)哲(zhé)库科(kē)技后(hòu)续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张江(jiāng)光大园项目出租率(lǜ)下降事项(xiàng)，一度二级市场(chǎng)价(jià)格出现回(huí)落。在随后召开的(de)业绩(jì)说明(míng)会(huì)中管理(lǐ)人(rén)就相(xiāng)关事(shì)项进行了(le)解释(shì)说明，市场(chǎng)信心(xīn)得到了一定提振，二级市(shì)场(chǎng)价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下的(de)扩募说明会上，运营团队表示(shì)了对张江光大园项目的信心(xīn)，预计(jì)签(qiān)署意(yì)向书和合(hé)同(tóng)谈(tán)判中的储备租户正常(cháng)转化(huà)后，项目出租率(lǜ)将(jiāng)得到回升。没想到仅(jǐn)过(guò)了(le)不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募(mù)之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)上(shàng)述公告(gào)引起了市场各方的广(guǎng)泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项(xiàng)目的原始权益人相关负(fù)责(zé)人坦言(yán)，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科(kē)技消息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟(gōu)通和核实工作，并同步启动了(le)应(yīng)急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前(qián)退租的(de)可(kě)能事项。由(yóu)于张(zhācos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式ng)润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高度(dù)重(zhòng)视(shì)，据(jù)悉新区国资委(wěi)也高度关注。

　　当(dāng)谈及(jí)储备(bèi)租户情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目(mù)前储(chǔ)备租户还是(shì)比较丰富的，覆(fù)盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息技(jì)术(shù)等(děng)产业客(kè)户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转(zhuǎn)化为实际(jì)租户需(xū)要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过(guò)签署租赁意(yì)向书来尽快锁定一(yī)些重要租(zū)户。虽然收(shōu)了三个月履约保证金给了我(wǒ)们一(yī)些(xiē)空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定(dìng)要全(quán)力与(yǔ)时间赛跑，把(bǎ)这些面积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区(qū)域(yù)的张江光大园项(xiàng)目(mù)一季度(dù)末(mò)也(yě)有将近30％的(de)空置(zhì)率，原始权益人(rén)有那么多(duō)储备租户，之前的空置率为何未能得到(dào)解决。

　　对此相关负责(zé)人解释，张江光大(dà)园一(yī)直(zhí)以来都(dōu)坚持以市(shì)场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的调租和换(huàn)租都属(shǔ)于正常情况(kuàng)，而这次项目的大(dà)租户退租正好发(fā)生在市场活跃(yuè)度的(de)短期低点，目前市场情(qíng)况已有(yǒu)所好转。在看(kàn)到出租率下滑情况没(méi)有得到及时修复后，张江这边(biān)也作了一定的资源调配和倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张(zhāng)江(jiāng)光大园项(xiàng)目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦(shà)多是两千多(duō)平(píng)的大(dà)平层，楼的成新(xīn)度(dù)高一些，单(dān)价也贵一(yī)些(xiē)，张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)单(dān)层(céng)以一千(qiān)平的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的(de)物业。租户自身也会有(yǒu)诉求(qiú)，也会根据自身需(xū)求和预算挑选区域内(nèi)的不(bù)同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产的管理人都(dōu)变成了一家，后(hòu)续(xù)我(wǒ)们在资(zī)源共享(xiǎng)和联合营销方(fāng)面(miàn)能更加充(chōng)分(fēn)发挥(huī)协同效(xiào)应，相信可以做(zuò)得(dé)更好。”上(shàng)述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望，相关(guān)负责人表示，张江(jiāng)集团和张江高(gāo)科(kē)目前在管资(zī)产约(yuē)五百万方，还有一(yī)些其他在开发(fā)的储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园(yuán)区产(chǎn)业空(kōng)间资产上市平台目标的坚实(shí)后盾和储备资源(yuán)。“我(wǒ)们非常重视(shì)张江(jiāng)REIT这个资(zī)本(běn)cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式平台和它未来的(de)发展。”相关负(fù)责人(rén)表示，“这(zhè)次扩募(mù)是(shì)我们(men)实(shí)现基金(jīn)扩容(róng)的第一步(bù)，也是至关重(zhòng)要的(de)一步，眼下我们(men)可能面临了一些突发情况需要解决，但是这和我们(men)在张(zhāng)江科学城这三十年(nián)建设发展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万(wàn)难(nán)，尽一切可能化解当前突发事件(jiàn)的所有负面影响，维持预期和市场的信心(xīn)。”

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