今年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相关(guān)业(yè)务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的(de)基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会依据自(zì)身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模排(p大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁ái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售机(jī)构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科(kē)地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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