燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来(lái)业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年一季(jì)报(bào)，实现营收(shōu)35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万(wàn)元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤(pí)酒的(de)营(yíng)收为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国(guó)内两大啤(pí)酒巨(jù)头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去(qù)一年(nián)实现营收和净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青(qīng)岛啤酒实现营收321.7亿(yì)元，同比增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益(yì)影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是(shì)啤酒(jiǔ)企业调(diào)整(zhěng)产品结构、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上述(shù)三(sān)家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的营(yíng)收增(zēng)长幅度并不大，销(xiāo)量增长也不如人意。不(bù)过，其(qí)高(gāo)端(duān)产品的表现却非(fēi)常亮(liàng)眼。当(dāng)然，业绩数(shù)字增(zēng)长的(de)背(bèi)后亦(yì)不乏关厂减(jiǎn)员、出售土地(dì)等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业(yè)分析师蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤酒企业关停部(bù)分工厂是为了提(tí)高(gāo)运(yùn)行效率，降低运营成本，同时淘汰低(dī)端落(luò)后产(chǎn)能，而新增产能是(shì)为了利用(yòng)自身品牌、品质和(hé)区位(wèi)优势，扩大高端(duān)产品的占比，符合整(zhěng)个行(xíng)业消(xiāo)费结构升级的趋(qū)势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场(chǎng)，为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思啤酒企(qǐ)业想依靠卖(mài)更(gèng)多的啤酒来拉(lā)动业绩(jì)增(zēng)长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年(nián)，上述三家啤酒上市公司(sī)的(de)产品销量(liàng)增(zēng)长幅度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产(chǎn)品销量807.2万千升，同(tóng)比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌(pái)销量(liàng)444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实现产品(pǐn)销量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改(gǎi)变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业(yè)都把目光锁定在(zài)高端(duān)化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈因此(cǐ)迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去一年(nián)，华润(rùn)啤酒推行多元品牌组合建设(shè)，并(bìng)推(tuī)出多(duō)款新(xīn)品，其中，在“醴(lǐ)”的基础上推出首款超高端烈性(xìng)啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤酒(jiǔ)高端产(chǎn)品黑狮果啤(pí)、雪(xuě)花(huā)全麦(mài)纯生及碳酸饮料雪花小啤等(děng)产品也相(xiāng)继上(shàng)市；青岛啤酒在保持(chí)“青岛啤酒(jiǔ)主品牌(pái)+崂山(shān)啤酒(jiǔ)第二(èr)品牌”战略的同(tóng)时，也加快布(bù)局高端(duān)和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单(dān)品战略，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产(chǎn)品为代表的(de)大单(dān)品与特色产(chǎn)品组合的(de)产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤(pí)酒推出了一款名为“一(yī)世(shì)传(chuán)奇”的高端啤酒，这(zhè)款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒最高端的啤(pí)酒“醴”，两瓶装礼盒的售(shòu)价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩的提(tí)振(zhèn)效应明(míng)显。华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高档及以上(shàng)啤(pí)酒销量约210.2万千(qiān)升，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到(dào)优化(huà)；青岛(dǎo)啤(pí)酒中(zhōng)高端以上(shàng)产(chǎn)品实现销量293万(wàn)千(qiān)升，约占全年(nián)总销(xiāo)量807.2万千升的36％，中高(gāo)端以(yǐ)上产品(pǐn)销(xiāo)量同比(bǐ)增长4.99％；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的核心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达39万千升(shēng)，同比增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)50％。从吨价看(kàn)，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关(guān)系等影响，全球啤酒原(yuán)材料(liào)及包装物成本上(shàng)升，燕(yàn)京啤酒(jiǔ)和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利(lì)率均有所下滑(huá)。

　　在(zài)此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划(huà)拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻找(zhǎo)新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通过其全资子公司向山东(dōng)景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿元，收购(gòu)其(qí)40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒(jiǔ)业股(gǔ)权，成为这(zhè)两家白酒企业的(de)实控方。

　　业内普遍认为，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的是希望借(jiè)助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂(chǎng)卖地，一边扩建产能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企业(yè)的营收增速放缓(huǎn)，但净利(lì)润大多实现了可观的(de)增长，除(chú)了高端(duān)化战略带(dài)来的拉动效应(yīng)外(wài)，也与其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策(cè)略有关(guān)。

　　华润啤酒在年(nián)报中透露，截为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思(jié)至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司在中国内地24个(gè)省(shěng)、市(shì)、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正(zhèng)持续推(tuī)动优化产能布(bù)局，已停止(zhǐ)营运两间啤酒厂。财(cái)报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及(jí)安置费用和关厂相关的(de)固定资(zī)产减值亏损合共约(yuē)2.35亿(yì)元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已(yǐ)经成(chéng)为国内啤酒企业(yè)优化经营(yíng)的(de)常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期的投资者交流会(huì)上(shàng)就透(tòu)露(lù)，已(yǐ)着(zhe)手开始进行关厂(chǎng)动作(zuò)，同时调整和精(jīng)简总部和工厂员工架构，压缩(suō)管理层(céng)级，未来公(gōng)司(sī)销售、管理费(fèi)用率有望持续收缩。

　　伴(bàn)随(suí)着关厂“瘦身(shēn)”，啤酒企业也出现较大规模的减(jiǎn)员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)人员(yuán)减少的趋势仍(réng)在延续，全(quán)年共聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少(shǎo)1千人；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒在职员工数合(hé)计(jì)为31707人，较2021年减少(shǎo)1240人；燕京啤酒2022年(nián)在职员(yuán)工数合(hé)计为23708人，相(xiāng)比2021年的(de)26145人(rén)减少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今(jīn)年(nián)3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董(dǒng)事会同意政府对公司所属杨(yáng)家群货场土地进行收储(chǔ)。今年3月(yuè)1日，公(gōng)司(sī)收(shōu)到上述目标土(tǔ)地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也(yě)曾通过资(zī)产处置的方式(shì)获(huò)得(dé)4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收益主(zhǔ)要(yào)系公司取得处置土地使用权等长期(qī)资产的收益同(tóng)比增(zēng)加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、华润雪花啤酒（中国(guó)）投资有限公司及(jí)本公司间接全资附属公司(sī)华(huá)润雪花(huā)啤酒(jiǔ)（中国）有(yǒu)限公司签订(dìng)搬迁补(bǔ)偿协议，华(huá)润啤酒就出让(ràng)其拥有的地块收取初始补偿(cháng)收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅此一项，就为(wèi)华润(rùn)啤酒带来了当(dāng)年(nián)约三成的(de)利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华(huá)润(rùn)啤酒共有7个搬迁新建项目启(qǐ)动(dòng)，包括(kuò)蚌埠80万(wàn)千升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项目(mù)等(děng)，同(tóng)时还有8个(gè)项目正式投(tóu)产运营，包括杭州工(gōng)厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜力啤酒(jiǔ)升级改造(zào)项目、黔(qián)南工(gōng)厂新(xīn)增12万罐/小(xiǎo)时罐装生(shēng)产线(xiàn)项(xiàng)目等。此外，燕京(jīng)啤酒与(yǔ)青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了多项(xiàng)新建、搬迁和改造工程。

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