金融界(jiè)5月18日(rì)消息(xī) “农化(huà)巨(jù)头(tóu)”先正达(dá)的A股(gǔ)上市(shì)之路可(kě)谓是一波三折，犹如坐过(guò)山车一般，跌宕(dàng)起伏(fú)。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之际(jì)被取消上(shàng)会后，先正达的(de)上市之路再添(tiān)一段新的历程。先正(zhèng)达将(jiāng)作别科创(chuàng)板，将目(mù)光(guāng)转向沪市主板。

　　据上交所网站显示，上交所日前做(zuò)出决定终止对先正达集团股份(fèn)有限公司(sī)首次公(gōng)开发(fā)行股票并在科创板上市，先正达集科创板IPO审核状态(tài)变更为“终止”。

　　就在市(shì)场错愕不已(yǐ)，唏嘘感叹之(zhī)际。上(shàng)交所发布(bù)答记者问对先正达是上市予(yǔ)以了回(huí)应。上(shàng)交所相(xiāng)关负责人(rén)表示，已收到先正达集团提交的撤回在(zài)科创板首发(fā)上市的申(shēn)请(qǐng)，并已同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗按(àn)照规则完成相关流程(chéng)。

　　上交所相关负责(zé)人在回应中透露，先(xiān)正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市(shì)板块的自主选(xuǎn)择，支持大型农业(yè)科技(jì)企业上市，推进相(xiāng)关(guān)工作平(píng)稳有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正(zhèng)达关闭上市大门，并未做(zuò)出同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗明确解(jiě)释，至于外界关(guān)心的“农化巨头”先正达(dá)属性与科(kē)创板定位是否一致(zhì)问题，也未作明确答(dá)复。

　　只是时间证明，出(chū)于(yú)市(shì)场稳定考虑并不是(shì)科(kē)创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消(xiāo)上会。对于审议会(huì)议取消(xiāo)原因，市场人(rén)士分析(xī)不排除是出于市(shì)场稳定考虑(lǜ)，“目(mù)前国际(jì)国内形势复(fù)杂(zá)，又(yòu)正处于全(quán)面实(shí)行注册制改革关键期(qī)，主板首批注册(cè)企业正在(zài)发行、缴款过(guò)程中。先(xiān)正达集(jí)团自身规模和募集资金量较大，市场(chǎng)关注度也比较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达(dá)集团

　　先正达集团成立(lì)于2020年(nián)，由中国中化集团与中(zhōng)国化(huà)工集团旗下(xià)农化板块业务整(zhěng)合而成，主要由瑞士先正达(dá)、安道(dào)麦及中化集团农业业(yè)务组成，直(zhí)到(dào)2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达集(jí)团控股股(gǔ)东为农化公司，农化(huà)公司由中(zhōng)国中化通过(guò)其全资子公(gōng)司中国化工间接全(quán)资持有(yǒu)，实际(jì)控制人系国务院国(guó)资委。集团旗下现分(fēn)四个业务单元：总部位(wèi)于瑞士(shì)巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部位于美国芝加哥的先正达种子、总(zǒng)部位于(yú)以色列的(de)安道麦(mài)以(yǐ)及先正达集团中国。业务主要分(fēn)布在北(běi)美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东(dōng)地区、中国及(jí)除中(zhōng)国以外的亚太(tài)地区。

　　先正达集团主营业务(wù)涵(hán)盖植物保护、种(zhǒng)子(zi)、作物营养产品(pǐn)的研(yán)发、生(shēng)产与(yǔ)销售，并从(cóng)事(shì)现(xiàn)代农(nóng)业服务。招股书称，2021年先(xiān)正(zhèng)达集团在全球植(zhí)保行(xíng)业排名(míng)第(dì)一(yī)、种子行(xíng)业排名第三；在中国植保行业(yè)排名第一、种子行业排名第一、作物(wù)营(yíng)养行(xíng)业排名第一。2019年至2022年(nián)，先正达分别(bié)实现营业收入(rù)1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元，同期归母净利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团(tuán)资(zī)产(chǎn)总额为5731.02亿(yì)元，资(zī)产负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身质地也有忧虑之处

　　虽然(rán)先正达背景雄厚，但(dàn)是先正达自身质地也有(yǒu)让人忧虑之处。

　　先正(zhèng)达(dá)的上会稿显示其(qí)商誉账面价值(zhí)惊人(rén)。2020年末(mò)、2021年末和2022年末，公(gōng)司商誉账面价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿(yì)元，与此同时公(gōng)司归属于母(mǔ)公司(sī)股(gǔ)东权(quán)益合计(jì)的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于(yú)母公(gōng)司股东权益合计的金(jīn)额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所在问(wèn)询函中(zhōng)要(yào)求(qiú)先正达就可能面临的商誉(yù)减值风险对公(gōng)司(sī)财务状况的进(jìn)一步(bù)影响进行风险提示。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽(jǐn)管(guǎn)报告期内公司未对(duì)商誉计提减值，但(dàn)如(rú)果被(bèi)收购公司未来运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值的风险(xiǎn)，建议投资者充(chōng)分关注商誉减值的风险。

　　先(xiān)正达之前计划募(mù)资650亿元

　　先正达在(zài)被科创(chuàng)板终止前，是科创板现存排(pái)队(duì)企业中最为“老资(zī)格”的企(qǐ)业。先正达集团(tuán)于2021年6月宣布拟申请科创板上市。当年9月，因(yīn)发行上市(shì)申请文件中记(jì)载的(de)财(cái)务资料已过有效期，需(xū)要(yào)补充提交，上交所(suǒ)中止其发行(xíng)上市审核；随(suí)后的10月(yuè)，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注意的是，先正达之前(qián)计划(huà)募资(zī)650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进(jìn)A股市场前四。前三(sān)名分别(bié)是(shì)，农业银行募资685.29亿元(yuán)，中国(guó)石油668亿(yì)元，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对于如此(cǐ)规模的募资规模，先(xiān)正达表示，130亿(yì)元将(jiāng)用于(yú)尖端农业科(kē)技(jì)研发的费用(yòng)和储备(bèi)，39亿(yì)元用于生(shēng)产资产的扩展、升级和维护以(yǐ)及其(qí)他资(zī)本支(zhī)出，78亿元用(yòng)于扩(kuò)展现代农业技术服(fú)务平台（MAP），208亿(yì)元用(yòng)于全球并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还(hái)集(jí)团的长期债务(wù)。

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