金融界5月5日(rì)消息 央行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即(jí)将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作。北向互换(huàn)通(tōng)下(xià)的(de)交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启(qǐ)动。初期，全部(bù)境外投资者通过北(běi)向互换通(tōng)开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每日不超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续可根据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理(lǐ)局(jú)即(jí)将(jiāng)正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场互联互通合作

　　为促进内(nèi)地与香港(gǎng)金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)的协同发(fā)展，构建高水平金融(róng)开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民银行(xíng)（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员(yuán)会（以下(xià)简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局(jú)（以(yǐ)下简称香港金管局）发布联合公告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行(xíng)间同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简(jiǎn)称外(wài)汇交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所股份(fèn)有限公司(sī)（以下(xià)简称上(shàng)海清算所）和(hé)香(xiāng)港场外结(jié)算有限公司（以下简称场外结算公司）开展香港(gǎng)与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联互通合作（以下简称(chēng)“互(hù)换通(tōng)”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北向互换通”，香港及(jí)其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施(shī)互联(lián)互(hù)通参与内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自联合公告(gào)发布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向(xiàng)互(hù)换通”下的(de)交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日(rì)启(qǐ)动。为便于“北向互(hù)换通”的顺利推出，现(xiàn)就有关事(shì)宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的(de)相关(guān)交易(yì)及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品种为利(lì)率(lǜ)互换产品，报价(jià)、交易(yì)及(jí)结(jié)算币种为人民(mía的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数n)币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即互换通(tōng)报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算(suàn)所利率互(hù)换集中清算业务的清(qīng)算会(huì)员或该类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互(hù)换通”的境(jìng)外投(tóu)资者为符合(hé)人(rén)民银(yín)行(xíng)要求并完成内地银行间(jia的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数ān)债(zhài)券市场准入备案(àn)的境外机(jī)构(gòu)投资者，并经外(wài)汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易(yì)权限的境外投(tóu)资(zī)者需同时申请成为场外结(jié)算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排：外汇交(jiāo)易中心与人民银行认可的境外电子交易平台(tái)互联提供(gōng)交(jiāo)易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公司建立(lì)中央对手方清算机构互(hù)联互(hù)通，共同向境内外投资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度(dù)管理：

　　1.交易(yì)额(é)度(dù)：初期，全(quán)部(bù)境外投资者通过(guò)“北(běi)向互换通(tōng)”开展利率互换交(jiāo)易在(zài)轧差后的名义(yì)本金净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)针对双方(fāng)清(qīng)算所之间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通”资源池(chí)。初期，上(shàng)海清算所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公司(sī)之(zhī)间净(jìng)头(tóu)寸对(duì)应的“互换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不超过人民币40亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨(kuà)境监(jiān)管合作原(yuán)则和具体(tǐ)安排达成(chéng)共识(shí)，并签署了《关于(yú)内(nèi)地(dì)-香港债券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅解备(bèi)忘录(lù)》。备忘录健全(quán)了两(liǎng)地监管机构在债券及(jí)衍生品市场(chǎng)方面的(de)监管合作安排和(hé)联络协(xié)商(shāng)机制，共同维护“互换通”的正常(cháa的负一次方是多少矩阵，a的负一次方是多少线性代数ng)运行、金融市场(chǎng)稳定和公(gōng)平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算(suàn)公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的(de)各项职(zhí)责，组织市(shì)场各(gè)方有序开展“北向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)及业务规(guī)则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者(zhě)教育和服务，切实(shí)维护投资者合(hé)法权(quán)益。投资者应(yīng)当充分了(le)解两地市场法律法(fǎ)规(guī)、业(yè)务规则和(hé)实践操作的差异，评估和控制风险，理(lǐ)性开(kāi)展相关(guān)投资(zī)。

　　市(shì)场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启(qǐ)动。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的投资者(zhě)可联系外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所、场外结算公司为参与做准备。

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