大(dà)家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经(jīng)理(lǐ)，把(bǎ)新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢g alt="是真的！有基金经理(lǐ)清仓新(xīn)能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操作中，本基金总体把握住了市(shì)场的(de)节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组(zǔ)合调(diào)整取得(dé)了(le)明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代(dài)表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有(yǒu)持续(xù)性的一条结(jié)构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续(xù)约28个交(jiāo)易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券(quàn)认为，TMT大年通常分为“衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢春季(jì)躁动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策(cè)略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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