投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自(zì)动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上的合(hé)作。从公(gōng)募基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中在能投资(zī)海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思sī)达克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美(měi)股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的(de)一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思rong>如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是(shì)科技(jì)革(gé)命最(zuì)新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式的(de)公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业(yè)一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和(hé)半导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值回归的(de)规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异。在操(cāo)作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的(de)，确(què)保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来(lái)的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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