金融界5月(yuè)5日(rì)消息(xī) 央行、香港证券及期(qī)货事务监察委员(yuán)会、香港金(jīn)融管理局即将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作(zuò)。北向互换(huàn)通下的(de)交易将于2023年5月15日启动。初(chū)期，全(quán)部(bù)境外投资者(zhě)通过北向互换通开展利率互(hù)换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过(guò)人民(mín)币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香港与内(nèi)地(dì)利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市(shì)场的协同发展，构建(jiàn)高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称(chēng)人民银(yín)行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员会（以下简称香港(gǎng)证监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下(xià)简称香港(gǎng)金管局）发布联(lián)合(hé)公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国(guó)银行间同(tóng)业拆借中心）（以下简称外汇交(jiāo)易(yì)中心）、银(yín)行间市场清算所股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)（以下简(jiǎn)称上海清(qīng)算所）和(hé)香港场外(wài)结改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁算有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内地利率互换市场互(hù)联互通合作（以(yǐ)下简称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北(běi)向互(hù)换通”，香港及其他国家和地(dì)区的境(jìng)外(wài)投资者(zhě)可通过两地基础设施互联互通参与内地银(yín)行间金融衍生品市场(chǎng)。自联(lián)合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺利(lì)，“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换通”的顺利推(tuī)出，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初期可交易品种为(wèi)利率互(hù)换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及(jí)结算币(bì)种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投资(zī)者（即互换通报(bào)价商）需与外汇交易改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁中(zhōng)心签署报价商(shāng)协(xié)议，并为上海清(qīng)算所利率互换集中清(qīng)算业务的清(qīng)算会员或(huò)该类会员的(de)清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者(zhě)为符(fú)合人民(mín)银行要求(qiú)并完成内地银行间债(zhài)券市场准入(rù)备案的境外机(jī)构投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限。拟申(shēn)请(qǐng)开通“北向互换通”交易(yì)权限的境外投资者需同时申请成为场(chǎng)外结(jié)算公司的清(qīng)算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交易(yì)及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银(yín)行认可的境(jìng)外(wài)电子交易(yì)平台(tái)互联提供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安排：上(shàng)海清(qīng)算所和场外(wài)结(jié)算公(gōng)司建立中央对手方清算机构(gòu)互(hù)联互通，共同向境内外投资者(zhě)提供清算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四(sì)）额度(dù)管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资者通(tōng)过“北向互换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换(huàn)交易在轧差(chà)后的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度(dù)：上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司针对双方清算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互(hù)换通”资源池。初(chū)期，上海清算所与场外结算(suàn)公司之间净头寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超过人民(mín)币(bì)40亿元，后(hòu)续(xù)可根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)情况适时调(diào)整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银行、香港证监会(huì)和香港金(jīn)管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具(jù)体(tǐ)安(ān)排达成共识，并签署(shǔ)了《关(guān)于内地-香港债券(quàn)及衍生品市场相(xiāng)关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了(le)两地监管(guǎn)机构(gòu)在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作安排和(hé)联络(luò)协商机制，共(gòng)同维(wéi)护“互换(huàn)通”的正(zhèng)常(cháng)运行(xíng)、金融市场稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)、上海清算所和(hé)场外结算公司(sī)应当依法履(lǚ)行“互换(huàn)通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北(běi)向互换通”业务。清(qīng)算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)规定及业(yè)务规则，加强内部控制(zhì)，防(fáng)范(fàn)和控制(zhì)风险，做好(hǎo)投资者(zhě)教(jiào)育(yù)和服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充(chōng)分了(le)解两地市(shì)场法律法规、业务规则(zé)和实践操作的差(chà)异(yì)，评估(gū)和控(kòng)制风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有兴趣(qù)参与改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁“北向互换通”的投资者(zhě)可联系外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司为(wèi)参(cān)与做(zuò)准备(bèi)。

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