公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股pp7塑料杯能不能装开水(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降低了(le)金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基金收益来(lái)看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大(dà)重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)大幅(fú)加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质公司。基本面价值投资很吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理的规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金(jīn)，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间(jiān)修(xiū)复(fù)资产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大(dà)概率(lǜ)超预(yù)期(qī)回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本市场风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块带(dài)动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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