今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公(gōng)司解约的(de)情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里dé)注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布(bù)公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(hu晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里ì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已(yǐ)累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销(xiāo)机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是(shì)基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部(bù)人员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权(quán)益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也(yě)加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量也没(méi)有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代(dài)销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的(de)机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机(jī)构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理(lǐ)办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公募(mù)证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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