财(cái)联社4月(yuè)28日讯（记(jì)者(zhě) 吴雨其）随着公募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季(jì)报披(pī)露完成，多位知名基金经理大幅调(diào)仓换股的动向和投资方向也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康(kāng)威(wēi)视、美的集(jí)团、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布(bù)局(jú)AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中(zhōng)国移动(dòng)、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科(kē)技-U，常处于风口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始布局人工智(zhì)能，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金山(shān)办(bàn)公、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人(rén)工智能大行其道(dào)的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开始(shǐ)追逐AI，另一面，一(yī)些专注长期成长价值的基金经理仍坚守新能源(yuán)，如曾经的公(gōng)募冠军(jūn)刘(liú)格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年(nián)一季(jì)度，是人工智(zhì)能的(de)盛典。面对火出天(tiān)际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共舞(wǔ)，还是(shì)不为所动继续(xù)坚守“初心”？

　　观察一季(jì)报的调仓换股，可见越来(lái)越多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死(sǐ)，追(zhuī)买AI可能是(shì)找死，横竖都是死，不如(rú)搏一把再(zài)死，也许富贵险中求(qiú)呢”，是行业(yè)心态的生(shēng)动写照。

　　光大证券统(tǒng妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思)计数据(jù)也证明(míng)了这一点(diǎn)，公募基金一季(jì)度(dù)大幅加仓TMT板块(kuài)中的计算机和通信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏股基(jī)金重仓股(gǔ)在TMT板块配置(zhì)市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直(zhí)深(shēn)耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多(duō)知名基金经(jīng)理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新(xīn)进中芯国际、上海电(diàn)影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其(qí)所管的另一只中欧研(yán)究精选混(hùn)合一季度新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明(míng)睿新起(qǐ)点混合一季(jì)度(dù)新进中(zhōng)芯国际(jì)、同花顺，将寒武纪(jì)的(de)仓(cāng)位从0.46万(wàn)股加到28.53万股，金山办公的仓位从(cóng)0.09万股加到15万(wàn)股(gǔ)。

　　从上(shàng)述调仓换(huàn)股中(zhōng)也能看出(chū)葛兰的人工智能投(tóu)资方(fāng)向——从AI上游的芯片(piàn)、到算力(lì)以及终端的应用、办公(gōng)等。

　　窥(kuī)一斑而知(zhī)全(quán)豹，葛兰(lán)的操作只是公募基金(jīn)经理加仓AI的一个缩影。从各(gè)位知名(míng)基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁(liáng)柱”的周蔚文(wén)也在(zài)一季报中也(yě)提到(dào)，随着ChatGPT的(de)横空出世(shì)，海外大模型以及相关(guān)人工智能(néng)的产业(yè)趋势受到市场关(guān)注，并很(hěn)快扩散到(dào)国内产业界，市场聚焦于上游算(suàn)力(lì)、传输和下游运用(yòng)，在(zài)经济复苏(sū)相对(duì)温和(hé)的情景下(xià)，计算机、通(tōng)讯、传媒、电(diàn)子行(xíng)业受到(dào)各(gè)方资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓股来看(kàn)，万达电影新入他(tā)所管理的中欧(ōu)新(xīn)趋势(shì)十大(dà)重仓股，中欧洞见一(yī)年(nián)持有则加仓了立(lì)讯精密、腾讯控股等个股；中欧明睿(ruì)新常态(tài)则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜(lán)起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴全合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子板块带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得(dé)注意(yì)的是，此前(qián)招商证券研报称，从历史上来看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股公募基金大类(lèi)行业(yè)配(pèi)置比例(lì)一个很(hěn)重要的临界(jiè)值(zhí)，往(wǎng)往预示着(zhe)某个板块进入过热(rè)阶段(duàn)。截至2023年(nián)一季度(dù)末，主动偏(piān)股(gǔ)公募基金(jīn)对TMT配比(bǐ)明显提升至20.26％，但与临(lín)界值尚(shàng)存安全距离。从这(zhè)点看，基金经理对于TMT来说(shuō)仍称不(bù)上“抱团”，仍有基金经理(lǐ)并未上车(chē)。

　　有人守候(hòu)成了景(jǐng)

　　在“追(zhuī)风”的(de)另一(yī)面，仍有一部分(fēn)仍坚守新(xīn)能源，也(yě)有一(yī)部(bù)分试(shì)图低位捡拾新能(néng)源筹码(mǎ)。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘格菘。据了解，广发基金成(chéng)长团队对新能源的钟爱业内闻(wén)名，最新披露的(de)一季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠军基(jī)金广发双擎升级(jí)，从其(qí)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)来看(kàn)，前五大重(zhòng)仓股(gǔ)的占比均超(chāo)过了8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳光(guāng)电源、亿纬锂(lǐ)能(néng)、隆基绿能，圣邦股份，均属于(yú)新能源概念股。除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，他(tā)还仍(réng)加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋晶(jīng)科能源为十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在一(yī)季报表达了仍对新(xīn)能源保持信心，“我们对本(běn)产(chǎn)品重点(diǎn)持仓的(de)光伏、储能、新能源车方(fāng)向保持相对(duì)乐观，投资中相信(xìn)基本面优秀和增量价值(zhí)积累的公司(sī)。经过调整(zhěng)，行(xíng)业估值(zhí)水平已在历史低位，产业链(liàn)的变化在市(shì)场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管理(lǐ)的睿远成长价值混合前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为中国移动(dòng)、宁德时代(dài)、三安光电、通威股份(fèn)、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹、立讯精密、三诺(nuò)生物、新宙邦。对比去年年(nián)底(dǐ)该基金增持了宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加仓幅度(dù)最多的是光伏龙头通妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思威(wēi)股(gǔ)份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混合也加仓了新能源，如晶科(kē)能源、锦浪(làng)科技、东(dōng)方(fāng)电缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到(dào)了新(xīn)能源(yuán)板块的一些(xiē)风险点，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值分位以(yǐ)及股(gǔ)价位置下(xià)，我们认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释(shì)放，目前这(zhè)个时间段，新能源非(fē妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思i)常具有吸引力。在一季度我们对于电动车、光(guāng)伏、储能(néng)、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认(rèn)为，“太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的(de)热情(qíng)在某(mǒu)个阶段总会(huì)消退。”

　　实(shí)际上，许多基(jī)金经(jīng)理在(zài)AI的“大(dà)风”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒在接受财联(lián)社记者采访时提到，他曾(céng)重点关注过(guò)TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追(zhuī)逐风(fēng)口，他(tā)选(xuǎn)择(zé)会在(zài)全市场做(zuò)行业轮动，在操作上绝(jué)对不是去捕捉(zhuō)每个时(shí)期的“最靓的仔”。“对(duì)于自(zì)己看好的(de)行业，你(nǐ)重仓押(yā)进去，不确定性(xìng)来的时候(hòu)，无论是基(jī)金经理个人还是投资者(zhě)，其实(shí)都是(shì)无法承受的。所以，任(rèn)何(hé)一个行业，即使你再(zài)看好，也要(yào)控制持(chí)有比例(lì)，分(fēn)散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王(wáng)崇(chóng)一(yī)季(jì)报表示暂时无法预测其兑现节奏和时(shí)间(jiān)，短(duǎn)期内(nèi)也很难(nán)在A股(gǔ)找到(dào)明显的受益标的，就(jiù)没有(yǒu)参(cān)与。不过他也认为这些(xiē)股(gǔ)票的估值体系还在(zài)合理(lǐ)接受范围内。

　　极致(zhì)行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一(yī)季(jì)度仍(réng)有不少(shǎo)基金经(jīng)理重仓(cāng)“押注”AI。在(zài)这种极(jí)致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市(shì)场人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略目(mù)前仍维持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器(qì)以及(jí)光(guāng)模块等细(xì)分赛道将陆(lù)续迎来基本面(miàn)的确认(rèn)，中微(wēi)观层面(miàn)上尚有空间，估(gū)值修(xiū)复尚未结束，个股上是找机会的格局。

　　中金(jīn)公司研报指出，年初至今(jīn)市(shì)场对AI关注(zhù)度持续高企，上(shàng)一轮行情催(cuī)化主(zhǔ)要(yào)集中于大模(mó)型的突破(pò)进展；而(ér)4月以(yǐ)来，我们观察(chá)到(dào)各个(gè)领域的(de)应用厂(chǎng)商正加速AI融合(hé)应用产(chǎn)品的(de)研发和(hé)发布，其(qí)中办公场景(jǐng)进展相对较快，我们预计5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁荣阶段。我们(men)持续看多(duō)AI，并在(zài)应用、算力、模型三层中建议投(tóu)资者(zhě)优先关(guān)注(zhù)应用层投(tóu)资机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬(lǎo)董承非也看好相关(guān)板块，他(tā)认为(wèi)，2011年之(zhī)前(qián)是周期的时代(dài)，2011年之后是消费的时代，但未(wèi)来10年，最牛的资产是科技(jì)。他坦言(yán)，自己(jǐ)目前重仓半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)。

　　不(bù)过另(lìng)一部分市场人(rén)士也指(zhǐ)出，AI后(hòu)续(xù)或有波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席分析师陈(chén)果，在A股二季(jì)度投资策略(lüè)会上提到“今年大概率还(hái)是一个偏成长风格占优，尤其(qí)是(shì)很多(duō)科技股在过去几年(nián)其(qí)实没有太多的表现。以前我们讲(jiǎng)茅指数、宁组合，其实TMT板块有很长时间没有太多表现。今(jīn)年(nián)要推动数字经济(jì)，今年半导体周(zhōu)期要见底(dǐ)，本(běn)身今年(nián)科技(jì)股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但二(èr)季度可能会有一些波动。AI现在还是主题投资阶段不太(tài)适合大多数的(de)投资者，不适(shì)合在(zài)这个位置上去追(zhuī)。”

　　广发(fā)证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第(dì)一轮调整期，但对(duì)标2013年“移动互联网+”行情节奏，预计本轮(lún)后续调整(zhěng)时(shí)长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低(dī)布局有望率(lǜ)先实(shí)现业(yè)绩(jì)兑(duì)现的环节，即满(mǎn)足“自身(shēn)产业周(zhōu)期向(xiàng)上(shàng)+AI加持下(xià)的业绩(jì)增厚机遇(yù)”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思