美东时间周三(sān)，美(měi)联储发布(bù)的最(zuì)新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议(yì)上一致同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是否有必要(yào)进一步(bù)加(jiā)息的问(wèn)题上(shàng)存在明显分歧(qí)，更多官(guān)员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如(rú)果经济发展与他们目前(qián)的预期一致，那么(me)在这次会(huì)议之后可(kě)能(néng)没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这(zhè)将消(xiāo)除进一步收紧货币政策(cè)的(de)必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认(rèn)为“在未(wèi)来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可(kě)能会继续缓慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一(yī)致认为(wèi)，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能(néng)比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力对(duì)经济(jì)活动的影(yǐng)响(xiǎng)被(bèi)证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓(huǎn)家庭(tíng)支(zhī)出，减少企(六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这些都(dōu)将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市(shì)场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美(měi)联储官员(yuán)表示(shì)，通胀和(hé)经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美联储(chǔ)主席(xí)鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影(yǐng)响和银行业的(de)压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连(lián)续第十次加息后，本(běn)轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的(de)政(zhèng)策路(lù)径之一。

　　对于(yú)未来的(de)政策(cè)走(zǒu)向，由于全(quán)球经济前景的不确(què)定性(xìng)和近期银行业的(de)压(yā)力，官员们透露未来(lái)的决策将转(zhuǎn)向更加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数(shù)变量将决(jué)定加息周期是(shì)否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未来收紧政策的(de)程度表(biǎo)示不确定(dìng)，在(zài)这次利(lì)率决议之后(hòu)，美(měi)联(lián)储官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概率不(bù)会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已(yǐ)经(jīng)排除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月会议上(shàng)决(jué)定(dìng)继续调高利率或(huò)是维(wéi)持(chí)利(lì)率不(bù)变都是有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正(zhèng)在降温(wēn)之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储(chǔ)极有可能在年底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种预期是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设(shè)，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的分歧，以及官员(yuán)们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意(yì)味着(zhe)他们(men)不会再次加(jiā)息(xī)，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们(men)的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的会(huì)议上，美(měi)联储经济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力(lì)导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管地区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能力(lì)的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关(guān)注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整体经(jīng)济出(chū)现严(yán)重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要(yào)性，或(huò)强调了有关当(dāng)局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用其流动(dòng)性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和(hé)监督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈(tán)判代表继续(xù)举行债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈(tán)判没有取得(dé)任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申(shēn)她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府(fǔ)是否会在未(wèi)来几周内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联储会(huì)倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可(kě)能松(sōng)了一口气(qì)，因为(wèi)他们有(yǒu)空间(jiān)从(cóng)现在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示(shì)，谈判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议(yì)其实可以非常快(kuài)，但民主党需(xū)要意识(shí)到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三(sān)发(fā)布的数(shù)据，截至(z六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写hì)5月23日的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美(měi)元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发(fā)，令市场(chǎng)重新看到炒作题(tí)材的(de)勃勃生机。

　　根据财(cái)报，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总(zǒng)共实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠(huì)于(yú)云(yún)计(jì)算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依(yī)然(rán)只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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