曾号(hào)称“广州第一民企”，也是最低调(diào)的“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦将倾。

　　曾(céng)经最引(yǐn)以为(wèi)傲(ào)，也是(shì)为雪松系创(chuàng)始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等(děng)多个光环(huán)的“供应(yīng)链金融(róng)”业务，如今(jīn)正(zhèng)式(shì)被定(dìng)性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立案查处，其(qí)本人(rén)也被(bèi)正(zhèng)式采取刑事强制(zhì)措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松(sōng)发(fā)展）公告称，近日，公司(sī)无法与实(shí)际控制人张劲取得联(lián)系，无法(fǎ)确定其(qí)失(shī)联的具体原因。

　　而(ér)就在5月7日，广州市公安局黄浦分局发布(bù)公告称，因(yīn)涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方(fāng)投资(zī)有限(xiàn)公司（以下(xià)简称“圆(yuán)方投资”）等(děng)已被立案(àn)查处。公安机关已对主要犯罪(zuì)嫌疑人张某等人(rén)采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉(shè)案数(shù)据(jù)，并已委托专业机构进行(xíng)独立鉴定和司法审计，已(yǐ)对涉案相关资产予以查封、扣(kòu)押(yā)、冻(dòng)结(jié)。目前案(àn)件正在进(jìn)一(yī)步侦(zhēn)办中。

　　企查(chá)查显示，圆(yuán)方投(tóu)资的背后正是雪松控股(gǔ)。种种迹(jì)象表明，“张某(mǒu)”也就是(shì)雪松控股(gǔ)的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩耗传来，原本还(hái)对张(zhāng)劲一年多(duō)之前承诺(nuò)的理财兑付方案抱(bào)有一线希望的投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就(jiù)股价不振且“披(pī)星戴(dài)帽”的*ST雪发(fā)雪上加霜(shuāng)，股价(jià)接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总市值(zhí)已不(bù)足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开(kāi)资(zī)料显示，雪松控股的前身(shēn)为1997年成(chéng)立的君华集团(tuán)，是一家(jiā)主营房地产的企(qǐ)业，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君华(huá)集团营收超过30亿(yì)元，被广东省委省(shěng)政府(fǔ)评为广东(dōng)省(shěng)百强企业。张劲的(de)野(yě)心也随(suí)之(zhī)展露，逐步开始涉猎(liè)包括大宗商品、供应(yīng)链、化工产业、文旅(lǚ)等众多领(lǐng)域，收(shōu)购了包括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重(zhòng)组了公司的(de)产业版(bǎn)图，雪松(sōng)控股(gǔ)应运而生(shēng)，资产规模(mó)迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实(shí)现(xiàn)“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万(wàn)亿销售(shòu)额、万亿资(zī)产、万亿(yì)市值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪(xuě)松系的营收规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪松(sōng)控(kòng)股致力于成为(wèi)全球(qiú)领先的(de)大宗商品综合(hé)性产业集团，在全球(qiú)范围内(nèi)积极拓展大宗商(shāng)品产业链，聚(jù)焦(jiāo)大宗(zōng)商品资源、供应链服(fú)务等核心领域，加(jiā)快推动(dòng)新材料、新技术(shù)创新突破，同时围绕主业布(bù)局开展产业投资及城市综合配套(tào)服务。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借独一无(wú)二的供应链业务迅速(sù)提升资产规模，营收(shōu)已经翻了好几倍(bèi)，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后(hòu)连(lián)续四年(nián)登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国最具(jù)影响(xiǎng)力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑付危(wēi)机(jī)”

　　2020年1月起，供应(yīng)链(liàn)业务规模(mó)遇到(dào)“瓶颈”之后的雪松控股，开始打(dǎ)着“供应链金(jīn)融”的旗子，以所(suǒ)谓的“应收账(zhàng)款”为底(dǐ)层资产(chǎn)，假借各(gè)类金交所(suǒ)、产(chǎn)交所、伪金交所(suǒ)通道，超过350只(zhǐ)违(wéi)规“理财产品”面向自然(rán)人发售。

　　根据雪松高管和投资者(zhě)沟通时公布数据，雪松方面对外(wài)发行的理财产品存(cún)量规模大约在(zài)200亿元左右，涉及(jí)投资人约8000人。

　　然而(ér)好(hǎo)景不长，短短一年时间，雪(xuě)松(sōng)信托(tuō)自2021年4月开(kāi)始出现理财产(chǎn)品(pǐn)发生大面积逾期。违约之后(hòu)，雪松控股方面曾陆续发(fā)布多次口头或书(shū)面兑付(fù)方案，均未能实现。

　　东窗事(shì)发(fā)前(qián)夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具的兑付计划(huà)显(xiǎn)示，此前逾期(qī)产品的兑付自(zì)2022年1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如(rú)2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月(yuè)到期的产品本金(jīn)10％；2021年12月前到期(qī)的产品(pǐn)其余(yú)未兑付本(běn)金自(zì)2022年(nián)6月起分(fēn)四次(cì)兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比(bǐ)例(lì)为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪(xuě)松还(hái)将出(chū)台实物资产兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过(guò)，连春节前(qián)夕的首次(cì)兑(duì)付都(dōu)无法如约完成，终于点(diǎn)燃了投资人的(de)怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松控(kòng)股发了一封(fēng)落款为(wèi)董事长、实控人张(zhāng)劲的致歉(qiàn)信，称受各种因素(sù)影响(xiǎng)，资产处置及回款计划未能按照预(yù)期方案落实，公司外部协(xié)调资金的努(nǔ)力，也未(wèi)能(néng)取(qǔ)得实质性效果，致使(shǐ)原本(běn)定(dìng)应于(yú)当(dāng)月底完(wán)成的兑付(fù)无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与近(jìn)年(nián)来恒大等房地产(chǎn)企业暴(bào)雷路径(jìng)如出一(yī)辙。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底层逻(luó)辑大相径庭，更加令人无(wú)法接受。

　　投(tóu)资人调查发(fā)现，这总规模200亿元、350余(yú)只理(lǐ)财产品背后，构筑的是一个(gè)庞(páng)大的融(róng)资网络，涉及企业数(shù)量高达(dá)63家，除了或(huò)明或暗的雪(xuě)松系(xì)公(gōng)司，还有大(dà)量的(de)假央企(qǐ)、伪(wěi)国(guó)企。而作为(wèi)底层资产的应收账(zhàng)款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪松系(xì)两家上市公司雪松发展和(hé)齐(qí)翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核(hé)实媒体(tǐ)曝出的(de)数十家空壳公司(sī)是(shì)否为公(gōng)司的(de)供应商或(huò)客户，并说明(míng)公(gōng)司是(shì)否参与雪松信托产(chǎn)品底(dǐ)层资产(chǎn)的应收账款相关的供(gōng)应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说，支撑这场供应链金融的底层资(zī)产(chǎn)原本就是雪松系自(zì)导(dǎo)自演的一场戏(xì)。

　　雪松的供(gōng)应链(liàn)业务相(xiāng)当大一部分原本就是一场(chǎng)“融资(zī)性贸(mào)易(yì)”，即通过(guò)在体(tǐ)系(xì)内(nèi)的“闭环”不断空转交易(yì)量做大规模，继而(ér)获取(qǔ)更多融资，这与数年前大范围(wéi)爆发(fā)的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的(de)2015年，全国范(fàn)围(wéi)内出(chū)现大(dà)范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗自己，公司员工如果有炒(chǎo)股(gǔ)做杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向公司反(fǎn)映，公司提(tí)供现金支持。炒股严重(zhòng)影响到个人生(shēng)活的(de)，也可以和公司提(tí)出支援。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打工人(rén)泪目，把这家名声不(bù)显(xiǎn)的企(qǐ)业名(míng)闻(wén)全国，张(zhāng)劲也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁(shuí)能想到(dào)，几年前大家心目中(zhōng)的“好老板”突然成了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还(hái)是(shì)利用(yòng)虚(xū)构的资产来(lái)套取员工(gōng)钱(qián)财(cái)。

　　以至(zhì)于(yú)2021年(nián)兑付(fù)危(wēi)机爆发之时，雪松(sōng)及张劲本人所做(zuò)出的承诺三(sān)番(fān)五次食言，依然有人(rén)表示(shì)愿意与其共(gòng)度难(nán)关(guān)，直到日前公安机关立案公告传(chuán)来。

　　多(duō)人落网，资不(bù)抵债

　　需要指出的是，警方通告中所(suǒ)披露(lù)的圆方(fāng)投(tóu)资只(zhǐ)是雪松系金融业务的经办(bàn)公司(sī)之一。

　　有知(zhī)情人士向观察者网透露，由于涉(shè)案(àn)关联公司过(guò)多，不便(biàn)逐(zhú)一列(liè)出，所以用“圆(yuán)方投资等公司(sī)”指(zhǐ)代。

　　其表(biǎo)示，自2022年初(chū)至(zhì)今一年多，经(jīng)侦部(bù)门对雪(xuě)松涉嫌(xián)非法(fǎ)集资的调(diào)查早(zǎo)已在持续进行(xíng)，对(duì)于张劲(jìn)及其他多为雪松(sōng)系(xì)高管的控制也(yě)早已开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露(lù)此次对张劲采取刑事强制措施，意味着基本(běn)案情(qíng)已调查清楚，对于(yú)整个雪松系公(gōng)司涉嫌非法吸收公众存款案(àn)进入“收(shōu)网”状态。

　　从此前公开消(xiāo)息来(lái)看，雪(xuě)松控股“失联”高管(guǎn)也远不止张(zhāng)劲一人(rén)。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告(gào)称，公司工作人员多次通过电(diàn)话、微信等方式与公司董(dǒng)事(shì)陈晖联系，均无法(fǎ)与其(qí)本人取(qǔ)得联系(xì)，也无法(fǎ)确(què)定其失联的(de)具(jù)体(tǐ)原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派驻(zhù)董(dǒng)事之一，其兼任雪松控股集团、雪(xuě)松实业集团的董事(shì)，还(hái)在广(guǎng)州雪松文化旅游投资有限(xiàn)公司、广州(zhōu)市雪松互(hù)联(lián)网小额贷款有(yǒu)限公司等(děng)数十家(jiā)公司担任(rèn)董(dǒng)事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒(méi)体报道称(chēng)，原(yuán)雪(xuě)松(sōng)控股副总裁、雪松控股二号(hào)人(rén)物(wù)林伟龙，以(yǐ)及曾在集(jí)团内主管资(zī)金的头号人物(wù)谢少彬等(děng)人，也在半年(nián)前就已(yǐ)经被(bèi)控制。

　　同时(shí)，整个雪松系的崩塌速度也与(yǔ)日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损已(yǐ)经再次发布退市(shì)风险(xiǎn)提示。

　　另(lìng)一家A股主要(yào)上市公(gōng)司(sī)齐翔腾达(dá)，也在5月4日公告称，山(shān)东能源集(jí)团(tuán)新材料(liào)公司要约收购实施完毕(bì)，本次要约收购系山能(néng)新材料作(zuò)为重整投资人48k纸是多少厘米 48k纸是a4纸的一半吗通过重整程序取得齐翔集团 80％ 股(gǔ)权，进而(ér)间接控制齐翔集团所持有的上市公(gōng)司 45.91％股份(fèn)而触发(fā)，意味着齐翔(xiáng)腾达将易主山(shān)东(dōng)国(guó)资(zī)。

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