燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日(rì)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一(yī)季报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润(rùn)6456.38万元，同比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另(lìng)据2022年年报(bào)，去(qù)年燕京啤酒的营(yíng)收为(wèi)132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现营(yíng)收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元，同比增(zēng)长5.6％；实现净利(lì)润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除(chú)一次(cì)性初(chū)始补偿收(shōu)益影响后，同比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩的(de)取得(dé)，是啤酒企业(yè)调整产品结构(gòu)、上调产品售(shòu)价的结果。

　　相比于净利润的(de)高增长，上述三家啤酒上(shàng)市公司的营收(shōu)增长幅度并不大，销量增(zēng)长也不如人意。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当然(rán)，业绩数字增长的背后(hòu)亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土地等降低经营成本、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告(gào)诉时代财经(jīng)，啤酒(jiǔ)企业关停部分(fēn)工厂是(shì)为了提高运行效(xiào)率(lǜ)，降低运(yùn)营成本，同时(shí)淘汰低(dī)端(duān)落后产能，而新增产能是(shì)为了(le)利用自身品牌、品(pǐn)质和(hé)区位(wèi)优势，扩大高端产品的占比，符合(hé)整(zhěng)个(gè)行业消(xiāo)费(fèi)结构升级的趋(qū)势。

　　动(dòng)辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市(shì)场转为(wèi)存量市场，啤酒企业想依靠卖(mài)更多的啤(pí)酒来(lái)拉动业(yè)绩(jì)增长变得(dé)越来越难(nán)。

　　过去一年，上述(shù)三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的产品(pǐn)销量(liàng)增长幅度均在个(gè)位数(shù)。其中，华润啤(pí)酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万(wàn)千升(shēng)，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同(tóng)比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销量377.02万(enjoy可数吗，joy可不可数wàn)千(qiān)升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏(fá)力的局面(miàn)，啤酒(jiǔ)企业都把目光锁定在高端化上，啤酒圈(quān)因此迎来一(yī)波“高价潮(cháo)”。

　　过去一(yī)年，华润(rùn)啤酒推行多(duō)元品牌组合(hé)建设，并推(tuī)出多款(kuǎn)新品，其中，在“醴”的基础上推出首(shǒu)款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润啤(pí)酒(jiǔ)高端产品黑狮果(guǒ)啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪花小啤等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的同时，也加快布局高端(duān)和(hé)超高端(duān)市(shì)场；燕京啤酒(jiǔ)则持续实(shí)施(shī)大单品战略(lüè)，形(xíng)成以燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表的(de)大单品与特色产(chǎn)品组合(hé)的产品(pǐn)矩阵。

　　你追(zhuī)我赶之下，啤酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛(dǎo)啤酒推出了一款名为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶(píng)售价高达(dá)1199元，而此前华润雪(xuě)花(huā)啤酒最高端(duān)的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的售价也只售(shòu)999元(yuán)。

　　高端化路线(xiàn)对业绩的提(tí)振效应(yīng)明显。华(huá)润啤酒表示(shì)，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量约(yuē)210.2万(wàn)千(qiān)升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到优化(huà)；青岛啤酒中高(gāo)端以(yǐ)上产品(pǐn)实现(xiàn)销量293万千(qiān)升(shēng)，约占全年(nián)总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量同(tóng)比增长4.99％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同(tóng)比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研(yán)报显示(shì)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的(de)吨价超3500元/千升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球(qiú)啤酒原(yuán)材料及包(bāo)装物成(chéng)本上升，燕京啤酒和华润啤(pí)酒的整体(tǐ)毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企业开始筹(chóu)划拓(tuò)展非啤(pí)酒业务(wù)，寻找新(xīn)的增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过(guò)其全资(zī)子公司向山东(dōng)景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和(hé)贵州金沙酒(jiǔ)业(yè)股权，成为这两家白酒(jiǔ)企业的实控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华(huá)润啤(pí)酒跨入白(bái)酒行(xíng)业的目的是希望借助白酒(jiǔ)来(lái)实现高端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建产能(néng)

　　过去一年，众多啤酒企(qǐ)业的营收增速(sù)放缓，但净(jìng)利润大(dà)多实现了可观的(de)增(zēng)长，除了(le)高端化战略带(dài)来的拉动效应(yīng)外，也与其关厂裁(cái)员、变卖资产以缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年(nián)报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中国内地24个(gè)省、市、区营运63间啤(pí)酒厂(chǎng)，目前正持续推(tuī)动(dòng)优(yōu)化(huà)产能布局，已停止(zhǐ)营运两间(jiān)啤酒厂。财(cái)报(bào)显示，2022年，华(huá)润啤酒于(yú)2022年(nián)一次性确(què)认员工补偿及(jí)安置费用(yòng)和关厂相关(guān)的固(gù)定资产减值(zhí)亏损合共约(yuē)2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已(yǐ)经成(chéng)为国内啤酒企业优(yōu)化经(jīng)营的常用手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近期的(de)投资(zī)者交流会上就透露(lù)，已着手开始(shǐ)进行关(guān)厂动作(zuò)，同时(shí)调整和精(jīng)简总部和工厂员工架构，压缩管理层级，未来公司销售、管理费用率有(yǒu)望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业(yè)也出现(xiàn)较大(dà)规模的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年(nián)，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘(pìn)用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千(qiān)人(rén)；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒在职员工数(shù)合计为(wèi)31707人，较(jiào)2021年减少1240人；燕京(jīng)啤酒2022年在职员工数合计为(wèi)23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少(shǎo)2437人(rén)。

　　出(chū)售空(kōng)置的土地也为啤酒上市(shì)公(gōng)司增厚(hòu)了利润。

　　今(jīn)年3月2日，青(qīng)岛啤(pí)酒发(fā)布公告称，董事会(huì)同意政府对(duì)公司所属杨家群货场(chǎng)土地进行(xíng)收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上述目(mù)标土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾(céng)通过资(zī)产处置的方式获得4.81亿元的enjoy可数吗，joy可不可数(de)收益(yì)，较上一(yī)年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益(yì)主要系公司取得(dé)处置土地使用权等长期(qī)资产的收益同比(bǐ)增加所(suǒ)致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市润投咨(zī)询有限公司、华(huá)润雪花(huā)啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本(běn)公司间接全资(zī)附属(shǔ)公司华(huá)润雪花啤酒（中(zhōng)国）有(yǒu)限公司签订搬迁补(bǔ)偿协议，华(huá)润(rùn)啤酒就出让其(qí)拥有的地块(kuài)收取初始(shǐ)补偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一项，就(jiù)为(wèi)华润(rùn)啤酒带(dài)来了当年约三成的(de)利(lì)润。

　　而在关厂(chǎng)裁员的同时，啤(pí)酒企(qǐ)业也在筹划新增产能。

　　根据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华润啤酒共有7个enjoy可数吗，joy可不可数(gè)搬迁新建项目(mù)启动，包括蚌埠(bù)80万千升(shēng)/年搬迁新建项目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项(xiàng)目等(děng)，同时还有8个项目正(zhèng)式投(tóu)产运(yùn)营，包括杭(háng)州工厂20万(wàn)千升/年喜(xǐ)力啤酒升级改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时罐(guàn)装生产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒也在年度(dù)报告中披露了多(duō)项新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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