金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特(tè)估”的(de)衍生升级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布(bù)一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次会(huì)议讨论的重(zhòng)要(yào)内容(róng)为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机(jī)构包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特(tè)估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行(xíng)午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的(de)集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。软化和拉直哪个持久，为啥软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了头发软化了一洗就不直了>

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券(quàn)：主题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易(yì)扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的(de)结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强(qiáng)的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是(shì)中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大(dà)但是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新(xīn)发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个(gè)月(yuè)的平均水平仍(réng)有较(jiào)大(dà)差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持续增量机构资金的(de)情况(kuàng)下(xià)，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎(yì)到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经(jīng)济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新旋(xuán)转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预(yù)期下修过程(chéng)中(zhōng)的阶段(duàn)性产物(wù)，过度博(bó)弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高(gāo)了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交(jiāo)易(yì)的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估(gū)我一股(gǔ)也(yě)不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方(fāng)更加(jiā)激(jī)进。据(jù)券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续涨停后已出(chū)现(xiàn)短期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理(lǐ)表示(shì)许多中特估(gū)的龙头股在(zài)当前位(wèi)置对他而(ér)言没有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管从估值的(de)角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一(yī)只(zhǐ)中特(tè)估(gū)龙头(tóu)股在两三个交易(yì)日内涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有(yǒu)效认购申请份额(é)总额超过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基(jī)金管理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的(de)首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规(guī)模(mó)增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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