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　　克里(lǐ)米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市的一个储油(yóu)设施遭到无(wú)人(rén)机(jī)袭击。从网络(luò)上曝(pù)光的(de)照(zhào)片可以看(kàn)到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔市市(shì)长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒(méi)体上称(chēng)：“由无人机(jī)袭(xí)击(jī)造成的火灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平方米，所有安(ān)全和救援人员都已(yǐ)抵达现(xiàn)场。火灾所在地和(hé)民用(yòng)区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的多(duō)段视频显示(shì)，一场大火照亮了池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊整个(gè)夜(yè)空(kōng)，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何(hé)伤亡(wáng)报告，地方政府敦促人们在消防员努力扑(pū)灭大火时保(bǎo)持冷静(jìng)。

　　报道称，本(běn)周早些时(shí)候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架无(wú)人机的袭击，其(qí)中一架无人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公司实(shí)现营业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房食品的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去年一季(jì)度受南美干旱天(tiān)气等(děng)因素影(yǐng)响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油(yóu)等(děng)公司主要原材料(liào)的价格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提升共同推(tuī)动了(le)厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年(nián)增加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在投资者(zhě)关系(xì)活动上(shàng)表示(shì)，新增(zēng)渠道主要来源于网络下沉、细(xì)分(fēn)产品的专业经销商，以(yǐ)及餐饮渠道的(de)快速发展带来(lái)的经销商(shāng)增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多(duō)个已(yǐ)投(tóu)产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的央厨项目也(yě)将于(yú)年(nián)内建(jiàn)成投产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开始供(gōng)应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在线下(xià)及电商平台开展(zhǎn)销售。

　　不过，期货日报记者还注意到(dào)，金龙(lóng)鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期(qī)保(bǎo)值操作未(wèi)完(wán)全满足套(tào)期(qī)会计要求的衍(yǎn)生金融(róng)工具(jù)损益的影响，因此(cǐ)将套期保值(zhí)业务划定为非经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关(guān)于开展2023年度(dù)商品期货套期保值业务的公告》中(zhōng)披露(lù)，将在(zài)2023年对在(zài)场内市场交易的与公司及下属子公司(sī)的生产经营有直接关(guān)系的原料、产品、油脂等(děng)期货品种，主要包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季(jì)度，饲料(liào)原料和油脂(zhī)科技产品的销(xiāo)量有所(suǒ)增(zēng)长，营业收入同比上涨，但是在行(xíng)情下跌(diē)的(de)过程中，公司(sī)油脂科技(jì)相(xiāng)关(guān)产品(pǐn)的利润(rùn)受到(dào)挤压，导致利(lì)润同比有所(suǒ)减少。从合并资产(chǎn)负债表中可以看出，衍(yǎn)生金融资产从(cóng)年初余额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实现了对现货(huò)市场的对冲作用(yòng)，弥补了一定的利(lì)润损失。

　　记者还注(zhù)意到，油(yóu)脂加工(gōng)企业道道全一季(jì)度(dù)扭(niǔ)亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道(dào)道全发布2023年一(yī)季度报(bào)，公司实现(xiàn)营业(yè)收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元(yuán)，实现经营活动产生的现金流量净额3.31亿(yì)元，亦跟(gēn)随同(tóng)步转正。由于产能释(shì)放、原料(liào)回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等(děng)利好因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，道(dào)道(dào)全迎(yíng)来(lái)业绩(jì)修复时刻。分(fēn)析人(rén)士表示，道(dào)道全业绩修复有持(chí)续(xù)性，预计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价(jià)格下(xià)降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转(zhuǎn)的(de)主要原因(yīn)。

　　三(sān)年间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨(dūn)以上(shàng)的历史高位(wèi)，这大大抬升了企业的加工成本(běn)。然而零(líng)售终(zhōng)端(duān)的包装(zhuāng)油价格上涨幅(fú)度却不及成本(běn)上涨幅度，甚至(zhì)出(chū)现卖得越(yuè)多、亏得越多(duō)的情(qíng)况，这导致(zhì)油脂(zhī)加工企业(yè)的(de)盈利能力大幅下降(jiàng)，道道(dào)全(quán)也不(bù)例外。自2022年下(xià)半年以来，道(dào)道全新建产能陆(lù)续释放(fàng)，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道道全的包(bāo)装油毛(máo)利率逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂(mào)名(míng)工厂建设，并(bìng)于今年一季(jì)度取得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道道(dào)全茂(mào)名工厂建成投产，此后(hòu)产能处于爬坡(pō)释放期。今年以(yǐ)来(lái)，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮消费回暖(nuǎn)势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投产及产能释(shì)放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还表示，今年一季度(dù)扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)的另一主要原因(yīn)是主要(yào)原料价格出现下(xià)降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用(yòng)主要(yào)原料的国际交易价格(gé)呈(chéng)现出(chū)回(huí)落走势，受船期和(hé)现货到厂的时(shí)间影响，道道全(quán)的(de)主(zhǔ)要原(yuán)料综合采(cǎi)购成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进(jìn)一步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有明(míng)显(xiǎn)正(zhèng)面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥(yōng)有多(duō)个品牌，经销商总数已达1308家，遍及华(huá)中、西南(nán)、西北、华东、华南等(děng)菜(cài)油(yóu)主要(yào)消费区域，并在岳(yuè)阳(yáng)、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江设立生(shēng)产(chǎn)加(jiā)工(gōng)基地。由于拥有多个(gè)品牌(pái)及多地工厂，下(xià)游消费复(fù)苏、上游原料(liào)看(kàn)跌将成为道(dào)道全(quán)今(jīn)年业绩修复的(de)两大(dà)驱动因子。对于(yú)今年(nián)的业绩(jì)，道(dào)道全持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩修复有一定(dìng)持续性，未来不宜过(guò)度(dù)悲(bēi)观。亦有多家(jiā)券商对(duì)道道全今年业绩表达正面预期，并预测其(qí)今年全年营业(yè)收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗原材料价格自(zì)2022年下半年(nián)高位回落，且叠加提价(jià)效应逐渐(jiàn)显现，部分公司毛利率迎(yíng)来较明显改(gǎi)善。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道道(dào)全认为(wèi)，2023年(nián)，从目前掌握的信息(xī)来看，原材(cái)料供给预(yù)计将趋向于宽(kuān)松，但天气(qì)、能源及国际政(zhèng)治(zhì)经济形势等(děng)因素的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带(dài)来不(bù)确定性。包装食用(yòng)植物油是生活(huó)必(bì)需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随(suí)着消费者健(jiàn)康意识的提高，对健康(kāng)、安(ān)全(quán)、营养的食用(yòng)油(yóu)需求也将持续增(zēng)加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行(xíng)业发展的趋势，品牌差异化现象也将日(rì)益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建投(tóu)油(yóu)脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农产(chǎn)品价(jià)格(gé)已“退(tuì)烧(shāo)”，进(jìn)入下(xià)行周期，而且我国(guó)菜油原料供(gōng)应(yīng)出现了(le)从(cóng)未有过(guò)的多元及宽松(sōng)局(jú)面，包装油的成本端(duān)压力缓解趋(qū)势(shì)明显。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，菜油的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市(shì)场整体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有(yǒu)不确定性，盘面整体呈(chéng)现(xiàn)振荡走势(shì)。然(rán)而，进入(rù)3月后市场风云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连(lián)锁反应(yīng)，为(wèi)全球金(jīn)融市场(chǎng)的(de)稳(wěn)定(dìng)性带来(lái)了(le)挑战，对(duì)整个商(shāng)品乃至(zhì)金融市场(chǎng)造成了较大(dà)冲(chōng)击(jī)。此(cǐ)外，巴西(xī)大(dà)豆及欧洲菜油供给压力从进口(kǒu)成本端为油脂油料市(shì)场形成了(le)较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现(xiàn)共(gòng)振(zhèn)，不论是油还是粕均显著跌破此前振(zhèn)荡(dàng)区间。虽然(rán)市场并不看好(hǎo)油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势(shì)仍(réng)在节(jié)奏上超出了市(shì)场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季(jì)度油(yóu)脂的走(zǒu)势也受到(dào)宏(hóng)观面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉(lián)价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多(duō)万吨，原(yuán)油价格不景气带来(lái)生柴(chái)投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力(lì)大大(dà)增加。此外(wài)，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国(guó)出口，在(zài)加(jiā)拿大旧作(zuò)菜籽采购(gòu)近500万吨的背(bèi)景下，国内后期面(miàn)临的菜(cài)油供给(gěi)压力十分(fēn)明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反映，油脂消费复苏不及预期(qī)，包装油(yóu)需求(qiú)乏力，国内食用(yòng)油需求(qiú)整体增量空间不大。要(yào)想拿到更多市场份额(é)，不同(tóng)油种之(zhī)间、大小企(qǐ)池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊业(yè)之间(jiān)的(de)竞争十(shí)分(fēn)激烈。

　　“当(dāng)前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库(kù)存处于低位，终端库存处于高位。随供应(yīng)逐步增(zēng)加，表观库存或逐(zhú)步(bù)起量，二季度菜油价格与相(xiāng)关油(yóu)脂(zhī)价差缩(suō)小格(gé)局(jú)背(bèi)景下，菜油需求(qiú)或起(qǐ)量，但中短期(qī)仍处于累库(kù)态(tài)势。”石丽红说。

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