财联社5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头(tóu)个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接

　　在存量(liàng)资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能(néng)源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力(lì)。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏(sū)中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真空(kōng)期(qī)，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬家和(hé)经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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