金(jīn)融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年以来(lái)，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表示日本可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺力量

　　1dm等于多少cm 1dm等于多少mstyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>1dm等于多少cm 1dm等于多少m对于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年(nián)10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本(běn)股票的(de)最(zuì)大净买家，年初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特(tè)的出手，成为(wèi)日(rì)本(běn)股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期(qī)数(shù)据披露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任(rèn)何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗(àn)示将进一步(bù)投(tóu)资(zī)日本股票(piào)。现年92岁的他还(hái)在(zài)上(shàng)个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问(wèn)日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原(yuán)因是为了(le)向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国(guó)际会(huì)计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本(běn)5大(dà)商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社(shè)的合计(jì)净利润在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的21dm等于多少cm 1dm等于多少m020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国(guó)苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的(de)变化

　　国泰君(jūn)安国(guó)际(jì)宏观在研报(bào)中指出在过去的三十(shí)年(nián)中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的(de)通缩，也被认为将会撤离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国际格(gé)局大变化的(de)背景下，日本(běn)经济的(de)边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君(jūn)安(ān)表示在(zài)新(xīn)的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身发展的(de)原因，也(yě)暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的(de)政治格局(jú)，在全球动荡的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意(yì)味着劳(láo)动力(lì)萎(wēi)缩的(de)风险(xiǎn)在一定(dìng)程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

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