公募基金一季报(bào)募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方(fāng)达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规模超(chāo)越葛(gé)兰，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同p>

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的(de)一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资(zī)的优(yōu)势之一在于(yú)可积累性。如果(guǒ)只是针对(duì)某一次投资(zī)，积累(lèi)的重要(yào)性可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级(jí)目标，可积累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季度(dù)末，顶流基(jī)金经理(lǐ)刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超(chāo)预期(qī)回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上。除(chú)了(le)继(jì)续(xù)关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告(gào)期内均实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落(luò)实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同strong>未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。