公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国(guó)海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持(chí)有、易(yì)方(fāng)达(dá)优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保持了高仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的(de)权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实(shí)现了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)末的(de)基金规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然(rán)持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投资，积累的(de)重(zhòng)要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重(zhòng)要的。

　　农村信用社几点上班下班时间>刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额(é)净(jìng)值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报(bào)中指出(chū)，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经济(jì)运行(xíng)正常化(huà)需(xū)要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐(zhú)步正常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看(kàn)到很多(duō)公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确的事，农村信用社几点上班下班时间经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微(wēi)观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％农村信用社几点上班下班时间，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度(dù)疫情对经济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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