今年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将(jiāng)不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合(hé)作，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增(zēng)与民商(shāng)基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销(xiāo)机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与(yǔ)合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会(huì)依(yī)据自身的(de)发展状况有选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每(měi)年(nián)要付(fù)出(chū)系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也(yě)有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成(chéng)显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末(mò)，公募(mù)基金(jīn)销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币市(shì)场(chǎng)公募基金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基(jī)金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而在115家独立基(jī)金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违规(guī)等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金(jīn)等第三方代(dài)销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态(tài)势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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