公募(mù)基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密(mì)集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)，减纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持(chí)有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基(jī)金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金(jīn)规(guī)模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者可以用(yòng)很(hěn)长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对(duì)某一(yī)次投(tóu)资(zī)，积累的(de)重要(yào)性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内(nèi)纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模最大(dà)的基金，一季度(dù)末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺(shùn)长城新兴成(ch纪梵希口红属于什么档次，一张图看懂口红档次éng)长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小(xiǎo)企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然(rán)事件，消(xiāo)费今年(nián)大(dà)概(gài)率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在重(zhòng)回(huí)正轨的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发(fā)展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀(xiù)、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据(jù)，多看(kàn)看(kàn)微(wēi)观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示。

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