金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外(wài)资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披(pī)露，其(qí)收(shōu)购了日(rì)本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大(dà)了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在(zài)美国以外任何其他国(guó)家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持了(le)日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他(tā)还在上个月罕见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通(tōng)过(guò)融资(zī)解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前(qián)三年布局的(de)巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石(shí)集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对(duì)冲基(jī)金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局(jú)变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解释(shì)了(le)抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子(zi)也有所保留。站在事(shì)后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解(jiě)的巴(bā)菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端(duān)以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发现日本的设(shè)备投资开(kāi)始进(jìn)入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的(de)时(shí)机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大(dà)商社也(yě)用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被低估了(le)。据狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字日经中(zhōng)文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一股不(bù)容忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破(pò)净(jìng)值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也(yě)出来(lái)高喊日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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