金融界5月22日消息(xī) 日(rì)本(běn)股市走出了(le)泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)阴霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日(rì)本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市爆发导(dǎo)火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发(fā)的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日(rì)本五大商社的(de)股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本持有的股(gǔ)票比在(zài)美国(guó)以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非连云港灌南邮编号是多少常(cháng)简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公(gōng)司都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日(rì)本之行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉大家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社(shè)的(de)2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合计(jì)净(jìng)利润在短短2年时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也上涨(zhǎng)到了(le)巴(bā)菲(fēi)特宣布持有股连云港灌南邮编号是多少票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美(měi)国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出在过去(qù)的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦(kǔ)的通(tōng)缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞台的中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局(jú)大变化(huà)的背景(jǐng)下，日本(běn)经济的边(biān)际变化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格局(jú)下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好(hǎo)的(de)医(yī)疗体系(xì)以及(jí)人(rén)工智(zhì)能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的(de)风险在一(yī)定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关(guān)于实(shí)现关注资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购热(rè)潮。

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