券商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表现以及去(qù)年较低的基(jī)数，行业业绩(jì)全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈现(xiàn)集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披(pī)露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季度表现(xiàn)较好，增速(sù)中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利(lì)增速较为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至(zhì)数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国(guó)元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归(guī)母净利(lì)排名，新(xīn)的(de)十大(dà)分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数(shù)平(píng)均计(jì)算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一(yī)季报的优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正面回应，4月28日，证券板块指数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收(shōu)红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证(zhèng)券(quàn)、中国银河(hé)盘一(yī)度涨停(tíng)，二者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连(lián)续3个交(jiāo)易(yì)日收阳线，累计涨幅达(dá)日语jtest报名入口，日语jtest报名费3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归母(mǔ)净(jìng)利同比增速(sù)为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速超(chāo)过10倍(bèi)的有2家券商及1家上(shàng)市主(zhǔ)体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证(zhèng)券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分别是国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)归(guī)母净(jìng)利扭(niǔ)亏为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分别是天(tiān)风证券、华西证券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部(bù)证(zhèng)券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下滑(huá)，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司实现营业(yè)总(zǒng)收入(rù)为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的(de)增速(sù)不如中小(xiǎo)券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商(shāng)的业绩表现(xiàn)同(tóng)样具(jù)有(yǒu)可圈可点之(zhī)处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券(quàn)商包括(kuò)海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝对(duì)优势，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市公司指南针在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成绩，但(dàn)营业利润仍未实现盈利(lì)，一(yī)定(dìng)程度上拖(tuō)累了公(gōng)司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增(zēng)一倍以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模增速方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比(bǐ)增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速(sù)领(lǐng)衔，其今年一季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不足(zú)亿元的(de)低基数(shù)有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营(yíng)收增速(sù)超(chāo)过(guò)2倍的有2家(jiā)券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦龙日语jtest报名入口，日语jtest报名费(lóng)股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券(quàn)（106.59%）、海通(tōng)证(zhèng)券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营(yíng)收增(zēng)幅接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大，分别(bié)是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营(yíng)收下滑的券商或上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名前十券商分(fēn)别是中信证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏(hóng)源（57.65亿(yì)元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的(de)增速杀入营收排名(míng)前(qián)十，其(qí)一季度营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前(qián)十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与(yǔ)中信(xìn)建投营收(shōu)增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报(bào)高增

　　自营业务(wù)驱动行(xíng)业业(yè)绩(jì)高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读东方证券一季报(bào)时称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期亏(kuī)损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期(qī)末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证(zhèng)券认为(wèi)，中(zhōng)信证券加大杠杆(gān)经(jīng)营投资致使利(lì)息支出(chū)有所增(zēng)长，市场回(huí)暖下投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新业务能力，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预期下实(shí)现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证(zhèng)券在(zài)关(guān)于国(guó)金证券(quàn)的研报中称，自营(yíng)投资成为(wèi)影响国金证(zhèng)券业绩(jì)核心因素(sù)，一季度自营业(yè)务收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后(hòu)，公司金(jīn)融投(tóu)资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认(rèn)为，自(zì)营投资成为(wèi)影(yǐng)响(xiǎng)券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投(tóu)资(zī)业(yè)务方面，下半年重(zhòng)点关(guān)注差异化(huà)监管的措施(shī)落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是券商业(yè)绩(jì)大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是受到(dào)自(zì)营业务冲击大(dà)的(de)公司预(yù)期将(jiāng)在年(nián)内实现较大(dà)幅度的改善。

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