金融界4月24日(rì)消息(xī) 国内期货市(shì)场收盘，商(shāng)品期货(huò)多数下跌，纯碱(jiǎn)跌超4％，螺(luó)纹(wén)钢、热(rè)卷、铁矿石(shí)、沪镍跌超3％，20号胶(jiāo抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来)、焦炭、不锈钢、焦炭、沥青、菜油、棕榈油、沪锌跌超2％；花生涨近3％，生猪涨(zhǎng)超2％。

　　外盘方面，新加坡(pō)铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)跌超4％，至103.70美元/吨，触及去年12月初以(yǐ)来低点。

　　中钢协姜维(wéi)：房地(dì)产仍没(méi)有明显的复苏上升态势，钢铁需求大(dà)幅(fú)提升尚无动力

　　据期货日报，4月21-23日，第十九(jiǔ)届钢(gāng)铁产(chǎn)业发展(zhǎn)战略会议(yì)在(zài)上海(hǎi)举(jǔ)办。中钢协副会长姜维(wéi)表(biǎo)示，总体(tǐ)看，房地产仍没有明显的(de)复(fù)苏上升态势(shì)，钢铁需求大幅提升尚无动力。汽车(chē)行业(yè)有(yǒu)望复苏，国有品牌汽(qì)车出口，电动(dòng)汽车生产(chǎn)、出口值得(dé)期待(dài)，电动汽(qì)车用无(wú)取向硅钢(gāng)市场存在较大想象(xiàng)空间。对于钢铁(tiě)企业来说，行业(yè)下(xià)行情况(kuàng)下，更(gèng)要坚持“三(sān)定三不要”原则。即以销定(dìng)产，不要把现金(jīn)变成库存；以效定产，不要(yào)产生经营性“失血(xuè)”；以(yǐ)现定销，不要把现金变成应收款，坚决不(bù)能产(chǎn)生破(pò)窗效应。

　　西南(nán)期货：4月份以(yǐ)来全国建材日成交(jiāo)量远低于(yú)20万(wàn)吨，呈现出旺季不旺的特征

　　4月(yuè)份以来，螺纹钢市场呈现出旺季不旺(wàng)的特征。参考除2022年以外的(de)历史状(zhuàng)况(kuàng)，4月份全国建材日成交量应该在20万吨以上，而4月份以(yǐ)来全国建材日成交(jiāo)量实际上远低(dī)于(yú)这一水平(píng)。总结来说，需求(qiú)不旺仍是当前螺(luó)纹钢期货走势偏(piān)弱的核心原因。不(bù)过，从估值的角度来看，当前吨钢利润较(jiào)低，螺(luó)纹钢价(jià)格的(de)下跌(diē)空间(jiān)或(huò)许不会太大。热卷(juǎn)基本面大逻辑与螺(luó)纹(wén)钢没有明显(xiǎn)差异，预计(jì)热卷期(qī)货中期走势与螺纹(wén)钢(gāng)期货(huò)走(zǒu)势保持一致。从(cóng)技术(shù)面来看，螺纹钢期货再创本轮调整新(xīn)低(dī)，短期(qī)内将延续弱(ruò)势(shì)。我们建议(yì)投资者轻仓(cāng)参与。

　　Mysteel：负反馈酝酿中(zhōng)，铁(tiě)矿石压力预计五月(yuè)进一步释放

　　负反馈(kuì)意指国内钢厂由于亏损通过主动减(jiǎn)少产量(liàng)，将成本压力向原材(cái)料端(duān)传导(dǎo)，而(ér)原(yuán抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来)料(liào)下跌同(tóng)时意味着(zhe)成本支撑(chēng)的松动(dòng)，从而进一步加大(dà)成材端压力阻碍钢厂盈利修复(fù)空间，从而形(xíng)成恶(è)性循环。通过2022年两次负反馈情况成发现，启(qǐ)动时间(jiān)均(jūn)为传统旺季尾(wěi)声(shēng)，反馈开启节奏由现(xiàn)实需求情(qíng)况及钢厂(chǎng)亏损(sǔn)幅度决定(dìng)，而对铁矿石的压力程度则取决于其基(jī)本面(miàn)的现实强弱(ruò)。综合来看(kàn)，五(wǔ)月(yuè)节后启(qǐ)动(dòng)负反馈的概率较大，然(rán)而需要(yào)关注被动压减的干预(yù)情况，但无论如(rú)何铁矿(kuàng)石届时都将面对一定的下行(xíng)压(yā)力。然而考虑到当下(xià)铁矿的(de)基本面情况，叠加宏观预期相对偏好(hǎo)，本(běn)轮(lún)负(fù)反馈的压力或小于去(qù)年6月(yuè)，实(shí)际强度(dù)将取(qǔ)决(jué)于下(xià)游需求的延续(xù)性情况。

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