公募(mù)基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规(guī)模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经(jīng)理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国(g索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的uó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇则(zé)加仓(cāng)了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经(jīng)理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季(jì)度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度(dù)末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了(le)易(yì)方达(dá)蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察(chá)公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的优势之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某一次(cì)投(tóu)资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的rong>如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过(guò)程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事件(jiàn)，消费(fèi)今年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继(jì)续关注整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可以让内(nèi)心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票(piào)市场有信(xìn)心(xīn)，未来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全(quán)合润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前(qián)十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为迅速地(dì)采取了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素(sù)减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价(jià)值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢(xiè)治宇表示。

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