颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗

　　4月以来(lái)，棉纺织(zhī)市场延续消费旺季(jì)强(qiáng)劲势头，下(xià)游纺企开(kāi)工负荷(hé)高位，加之(zhī)市场对新年(nián)度减产担忧加(jiā)重，国内棉价持续(xù)上涨。而国(guó)外金(jīn)融市场风险隐忧仍存，消费延续偏弱局面下，外棉价格承(chéng)压运行，导致国(guó)内外棉花价差不断收缩，最终至4月底5月初结束了(le)内外棉倒(dào)挂局面。

　　“内外棉(mián)价自2022年3月以(yǐ)来一(yī)直维持倒挂的格局，近期随着国(guó)内(nèi)棉价连续攀升，价差逐渐收窄、由负转正。内盘表现相(xiāng)对较强的原因在于国内供需矛盾(dùn)更为突出，春节后国内需(xū)求(qiú)持续(xù)修复，外(wài)贸(mào)订单表现也好于(yú)预期(qī)，叠加新疆(jiāng)天气(qì)不利棉花播种(zhǒng)和(hé)出苗(miáo)，减产(chǎn)预期(qī)推(tuī)动(dòng)国内棉(mián)价不(bù)断走(zǒu)强。外盘由(yóu)于2022/2023年(nián)度全球(qiú)棉(mián)市供需趋于(yú)宽松，上涨空间受限。”申银(yín)万国期货棉(mián)花分析师李馨说。

　　卓(zhuó)创资讯棉花分析(xī)师高飞堂(táng)告(gào)诉记(jì)者， 4月以(yǐ)来，棉纺织市场受消费旺季拉动效(xiào)果(guǒ)明显，大多(duō)纺企纱线(xiàn)产(chǎn)品(pǐn)库存低位，开工(gōng)负荷保持高位运行。据监测(cè)，山东主(zhǔ)销区4月(yuè)纺企开机(jī)负荷达到75％，较(jiào)上月提高8个(gè)百分点(diǎn)；纺(fǎng)企所接订单排单(dān)时间(jiān)达(dá)到(dào)10天，较上月(yuè)增加2天(tiān)，开(kāi)工负荷及订单排单(dān)时间达到近两年来(lái)最高水平。同时由于(yú)大部分纺(fǎng)企纱线产品库存低位，产(chǎn)销压力(lì)较小，促使(shǐ)部分企(qǐ)业增加原棉储备库(kù)存，为棉花市场消费提(tí)供了坚强(qiáng)支撑(chēng)。

　　“尽管棉(mián)花现货价(jià)格持续上涨，但下游纺(fǎng)企对高价棉花的接受程度并不(bù)高，仍(réng)以刚需采购为主。5月进入淡季后，下(xià)游订单明显减少，购销(xiāo)也较(jiào)为冷(lěng)清，棉价的上涨(zhǎng)也并(bìng)未有(yǒu)效传导到下游(yóu)，棉纱、坯布(bù)价格近期均有(yǒu)所(suǒ)走弱(ruò)。”李馨说。

　　近期郑棉在供应端利多的(de)推动(dòng)下强势上涨。中棉协调查报告显示，2023年全(quán)国植(zhí)棉意向面积为4155.75万亩(mǔ)，同比下(xià)降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分点。4月份以来，新疆地区陆续出现(xiàn)低温降(jiàng)雨降雪天气(qì)，给(gěi)棉花播种以及出(chū)苗带来了(le)不利影响，进(jìn)一步(bù)加剧(jù)了市场对于新年度产量大降的担忧，也为减产炒作提供(gōng)了(le)助推剂。5月新(xīn)疆气温快速回(huí)升，郑棉一度回(huí)落(luò)，但近日新疆(jiāng)地区迎来强降(jiàng)雨，部(bù)分(fēn)地区伴随大风(fēng)和沙尘(chén)暴，可(kě)能(néng)会对棉苗(miáo)生长产生不(bù)利影响，再度引(yǐn)发了市(shì)场(chǎng)对于天气的(de)关注，期价再创阶段性新高。

　　“2023年新(xīn)疆(jiāng)地区棉花播(bō)种面积普遍(biàn)下降，根据我们的调(diào)研结果推算(suàn)，2023年新(xīn)疆棉花种植(zhí)面积总(zǒng)计或下(xià)降8.16％。同时，今年春(chūn)播开启(qǐ)以来，南(nán)北(běi)疆气(qì)温普遍偏低，尤其是北疆因积温(wēn)不(bù)足，播种时间推迟5—7日，加(jiā)之(zhī)4月中下旬及5月初(chū)部分地区出现大风沙(shā)、降雪、冰雹等极(jí)端天气(qì)，导(dǎo)致部分棉(mián)田重播，预计新年度(dù)棉苗生长进(jìn)度(dù)较去年同期或推迟10—15日，将影(yǐng)响(xiǎng)棉(mián)铃克重(zhòng)，或(huò)导致减产幅度扩大。”高飞(fēi)堂说，再者就(jiù)是行(xíng)业人士(shì)对新年度供(gōng)应收紧(jǐn)预期增强(qiáng)，普遍提高现(xiàn)货售(shòu)卖价(jià)格(gé)。4月(yuè)份(fèn)国内价格(gé)明(míng)显上涨，月底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月初上(shàng)涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实(shí)际上(shàng)，国内供应端方面，在(zài)意向种植面积下降和播(bō)种期低温(wēn)天(tiān)气的(de)双重(zhòng)作用下，新年度(dù)棉(mián)花(huā)减产概率(lǜ)大大增加。需求(qiú)端(duān)，目前下游纺织企业的开机率维(wéi)持高位(wèi)，而成品库存仍位(wèi)于历史偏低水(shuǐ)平，整体表(biǎo)现尚可(kě)，需求端带(dài)来的负反馈并不明显。“不过接下(xià)来5—7月是纺织行业淡季，下游(yóu)需求存在走弱的(de)预期，短期对国内(nèi)棉价形成一定的压力。但中长期内需(xū)持续复苏(sū)的逻辑并(bìng)未(wèi)改变，中国已经成为(wèi)支撑全球棉花消费复(fù)苏的(de)主力军。”李馨说(shuō)。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，4月份欧美高通(tōng)胀问题持续(xù)，使(shǐ)业(yè)者担忧持续加息(xī)的紧缩政策，或降低居民对(duì)纺织品服装(zhuāng)的(de)消费动力(lì)，4月初USDA公布数据(jù)显示，中国棉花消费为794.7万吨，环比(bǐ)3月增加(jiā)1.39％；而(ér)国外地区(qū)棉花消费量(liàng)为(wèi)1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下旬公布的美棉(mián)周度(dù)净(jìng)签约量环比(bǐ)下降57％，较4周(zhōu)均值下降72％，进一步使市场(chǎng)担忧国外棉花(huā)市场阶段性(xìng)需求下(xià)滑，外棉价格(gé)也随之(zhī)出现下(xià)探。

　　5月USDA报告首次公布了对于2023/2024年度棉市的(de)供需预(yù)测，将全球棉(mián)花(huā)产量(liàng)小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全(quán)球棉花消(xiāo)费量大幅调增144万吨至2531万(wàn)吨，最终使得期末(mò)库存较上(shàng)年度(dù)去(qù)库8万吨。“USDA报告整体偏(piān)多，2023/2024年度全(quán)球棉(mián)花消费将显著复苏，全球棉市供需有望转强，支撑国(guó)际棉(mián)价重心(xīn)上移(yí)。”李馨说。

　　事实上，在(zài)国内(nèi)经济向好预(yù)期下，棉纺(fǎng)织市场消(xiāo)费增长明显，叠加(jiā)极端天气对(duì)棉花(huā)正常出(chū)苗生长带来袭扰，供应(yīng)预期收缩，促使棉(mián)企挺价出货意愿增强，国内棉花价(jià)格随(suí)之水涨船高；而国外弱预期(qī)背(bèi)景下，消费下滑(huá)，与国内形(xíng)成明显(xiǎn)反差(chà)。

　　据(jù)监测，4月初国内(nèi)外棉花价差（国(guó)内(nèi)棉价-国(guó)外棉价）为-1565元颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗(yuán)/吨，4月(yuè)28日价差(chà)为18元(yuán)/吨，实现自去年4月(yuè)以(yǐ)来首次(cì)转正(zhèng)。截至5月16日，国(guó)内外棉花价(jià)差延(yán)续(xù)正值(zhí)。国内棉花价格回归(guī)至外棉价(jià)格(gé)上方(fāng)，或使纺企用棉成本增加，后(hòu)续与外棉市场的竞(jìng)争压力或增加。

　　对(duì)于后市，李馨(xīn)认为，下游(yóu)步入淡季(jì)后需求支撑(chēng)减弱，当前基本面(miàn)缺乏(fá)实质性利好，天(tiān)气对产(chǎn)量的影(yǐng)响仍有待观察，郑棉短(duǎn)期(qī)预计宽幅振荡为主。中长期看，国内(nèi)棉花产量(liàng)下滑(huá)是大概率事(shì)件，今年已有许多轧花厂在(zài)升级改造加工设(shè)备，对于产(chǎn)能持续扩张的轧(yà)花厂来说，如(rú)果棉花(huā)产量面临减少，新(xīn)棉抢收(shōu)大概(gài)率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬升。

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