投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　<民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的strong>公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘，其(qí)股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟(wěi)达在某(mǒu)些方面(miàn)有业务上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加(jiā)大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机(jī)会的投(tóu)资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已(yǐ)具备这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来(lái)拐点。在(zài)缺(quē)乏基(jī)本面(miàn)支撑(chēng)的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板(bǎn)块回暖的驱动(dòng)力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就(jiù)是(shì)最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增(zēng)长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下(xià)，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程(chéng)度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素(sù)。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景气能够(gòu)反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好(hǎo)的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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