投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司(sī)股(gǔ)价最高达到419.38美元，公(gōng)司市(shì)值(zhí)一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工作正在改变全球大型行商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别业，并(bìng)将(jiāng)为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达(dá)和谷歌等多(duō)家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、A商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别MD、台积电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等(děng)美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决方(fāng)案的(de)提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业(yè)务的(de)营收(shōu)创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但(dàn)实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的发(fā)展(zhǎn)趋势值(zhí)得期(qī)待，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资(zī)与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在未来的(de)业绩(jì)上，要(yào)避(bì)免没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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