看看(kàn)周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中集(jí)体下跌；美国国债(zhài)价(jià)格跳(tiào)水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的(de)2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较日(rì)内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始(shǐ)担心(xīn)中(zhōng)国的进(jìn)口铜(tóng)需求(qiú)，加之全(quán)周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧(yōu)，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济(jì)前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能源(yuán)部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加息(100块钱值多少美元，100美元是几百元钱xī)幅度(dù)达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了(le)多(duō)次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要(yào)原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中心表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙(lóng)卷风等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿(yán)海(hǎi)地区到(dào)密(mì)西西(xī)比(bǐ)河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己的(de)广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播(bō)节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地(100块钱值多少美元，100美元是几百元钱dì)区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期(qī)产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报记(jì)者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计继(jì)续(xù)去库。后续需(xū)继续(xù)关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由(yóu)负转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌(diē)至比(bǐ)豆油(yóu)便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口(kǒu)开始(shǐ)增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到港(gǎng)的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持(chí)和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国(guó)内盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后(hòu)期国内(nèi)的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需(xū)要重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本(běn)端的变(biàn)化因(yīn)素(sù)的影响；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格(gé)，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华(huá)南(nán)油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨(zhà)量明显增加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复提升。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供应紧(jǐn)张(zhāng)情(qíng)况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆(dòu)油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库存(cún)、高基(jī)差，转(zhuǎn)变(biàn)为累库加(jiā)基(jī)差下(xià)行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已(yǐ)经对(duì)自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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