财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管部门(mén)正陆续(xù)召集相关保险公司开(小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢kāi)会(huì)，主要内(nèi)容是进(jìn)行窗(chuāng)口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开(kāi)发产品的定价利率，控制(zhì)利(lì)差(chà)损，要求新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记(jì)者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口(kǒu)指导的名义，要求公司(sī)调(diào)整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管(guǎn)召集险企进行调(diào)研会的后续。3月(yuè)21日财(cái)联社记(jì)者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债(zhài)质量管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公(gōng)司负(fù)债成(chéng)本情况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为(wèi)、市场竞争分析变化(huà)等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的保险(xiǎn)公司包括中国人(rén)寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)有太(tài)保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会的(de)保(bǎo)险公司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议(yì)分(fēn)阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年金的责(zé)任准备金(jīn)评估利率目前为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内(nèi)人士对财(cái)联(lián)社记者表示：“已经准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士对(duì)财(cái)联社记者表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利率，以往的(de)产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利(lì)率避免利差损风险

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，我国险企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债(zhài)券投资比例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投(tóu)资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质非标(biāo)资产供给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资(zī)产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型(xíng)调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就降低责任准备金评估利率达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产品停(tíng)售(shòu)炒(chǎo)作难(nán)以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险公司分红(hóng)险占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本压力，寿(shòu)险(xiǎn)产品本身(shēn)保本(běn)属性(xìng)有望进一(yī)步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调整评估(gū)利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的(de)预定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公(gōng)司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预定利(lì)率(lǜ)调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成本(běn)、低(dī)利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行，投(tóu)资承压，据(jù)美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司破(pò)产，其中80％发(fā)生(shēng)在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示(shì)，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下调预定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损风险(xiǎn)。小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢近年来，我国(guó)长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估利率等(děng)降低负债端成本。

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