OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司(sī)哲(zhé)库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT开盘继续延续(xù)此前几日的下跌(diē)走势，午(wǔ)后跌(diē)幅(fú)一度扩大，尾盘(pán)有所拉升，全(quán)天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT曾(céng)发布(bù)公告，紧急回应称，哲(zhé)库科(kē)技是其(qí)扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停止执行已签租(zū)赁(lìn)协议的通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光大虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴(dà)园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续(xù)密切(qiè)关注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积极做(zuò)好相关(guān)应对。

　　此外(wài)，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权(quán)益人相关负责(zé)人也表示，近期(qī)已(yǐ)同步启动了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租(zū)户，积(jī)极应(yīng)对哲库提(tí)前退(tuì)租(zū)的(de)可能事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是(shì)全国首批(pī)REITs申报扩(kuò)募(mù)项(xiàng)目，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市(shì)场波(bō)动较大，但其实(shí)不(bù)动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外(wài)价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光(guāng)大园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司哲(zhé)库科技的事件继续扰动公(gōng)募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT以3.726元的(de)价格小幅低开(kāi)，此后二级(jí)市场价格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华安张江光(guāng)大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日(rì)上(shàng)市以来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在(zài)全市场公(gōng)募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市(shì)场(chǎng)整体表现上看，目前上市的8只产(chǎn)业园区基础(chǔ)设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均有(yǒu)不同程度下跌，8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率(lǜ)有所(suǒ)下(xià)降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件(jiàn)，因此(cǐ)导致二级市场价格出现波(bō)动。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来(lái)，尽管出于风险规避虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴的原因(yīn)，最近几个交易日场内资(zī)金有所流出，但(dàn)是，不动产公募(mù)REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外(wài)价值。

　　他也同时表示(shì)，目(mù)前(qián)随着(zhe)二级市场价格下跌，风险也得到一定释放(fàng)，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等多(duō)重(zhòng)因素影响，不好判断价格是不是(shì)已经完全触底。

　　此外，还(hái)有(yǒu)一(yī)位业内人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不(bù)少产品(pǐn)年(nián)内二级市场跌幅(fú)较大，其实(shí)有些隐含收益率(lǜ)高(gāo)的产品(pǐn)具备一定的投资价值(zhí)，很适合(hé)稳健类投资者(zhě)。此(cǐ)外(wài)，伴随着经济(jì)复苏的步伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品具备(bèi)一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基(jī)金执行董事高如星对此表(biǎo)示，若张江园区(qū)最终能顺利解决(jué)招(zhāo)商，平稳过度对经营现金流没有造(zào)成大的影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利空下调至得这么急、这么(me)深，加上前(qián)期(qī)本身园区类(lèi)资产就回(huí)调不少了，这就是黄金坑(kēng)。”不过(guò)，他也强调(diào)，最终(zhōng)还是(shì)落到租金收(shōu)入(rù)受不受影响(xiǎng)，影响多大，估计(jì)园(yuán)区(qū)会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急(jí)回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT发布(bù)公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技(jì)是(shì)其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产张(zhāng)润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签(qiān)租赁协议的通知(zhī)。同时(shí)，在(zài)公告中，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT进一(yī)步表示(shì)，原始权(quán)益人将继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技(jì)后(hòu)续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报(bào)中披露的张江光大园项(xiàng)目出租率下降事(shì)项，一度二级市场价格出现回落(luò)。在随后召开的(de)业绩说明会(huì)中管理人就相关事项进(jìn)行了解释说(shuō)明，市场信心得(dé)到了一定提振(zhèn)，二(èr)级市场价(jià)格表现也(yě)趋于平稳(wěn)。据了解，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月11日召开的线(xiàn)上(shàng)和线下的扩募(mù)说明会(huì)上，运营团队表示了(le)对张江(jiāng)光(guāng)大园项目的信心，预计(jì)签署意向书和合(hé)同谈判中的(de)储(chǔ)备租(zū)户正常转化后，项目出租率将得到回升。没想到仅过了(le)不到(dào)三(sān)周的时间，张(zhāng)江REIT的扩募之路(lù)又(yòu)迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方的广泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人坦言，事发(fā)突然(rán)确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一(yī)时间(jiān)即奔(bēn)赴(fù)现场进行了(le)沟通和核实工作，并同(tóng)步启动了应急预案(àn)，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区国(guó)资(zī)委也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相(xiāng)关负责人介(jiè)绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖(gài)了(le)芯(xīn)片测试(shì)、人工智能(néng)、航天产业、信息技术等产(chǎn)业(yè)客户，租赁意向(xiàng)面积(jī)超过了2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向(xiàng)书来(lái)尽快锁(suǒ)定(dìng)一(yī)些重(zhòng)要租户。虽然收了三个(gè)月履约保证金给了我们一(yī)些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯定要全力与时(shí)间(jiān)赛跑，把这些面积在短(duǎn)期(qī)内完(wán)成去化。”相关(guān)负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目(mù)一季度(dù)末也有(yǒu)将近30％的(de)空置率，原(yuán)始权益人(rén)有那么(me)多储备租(zū)户(hù)，之(zhī)前(qián)的空(kōng)置率为何未能(néng)得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解释(shì)，张江光大园一直以来都坚持以市(shì)场化运营为导(dǎo)向，历(lì)史运营表现(xiàn)稳定，租户的调租和换租都属(shǔ)于正(zhèng)常情况，而这(zhè)次项目(mù)的(de)大租(zū)户退租正好发(fā)生在市场活跃度的短期低(dī)点，目(mù)前市场情况已有所(suǒ)好转。在看到出租率下滑(h虎眼石怎么辨别真假，虎眼石什么人不能戴uá)情况(kuàng)没有得(dé)到及时修复后(hòu)，张(zhāng)江这边也作了(le)一定的资源调配和(hé)倾(qīng)斜(xié)，引入了一(yī)些储备租(zū)户(hù)。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光(guāng)大(dà)园项目在给租户的分(fēn)隔(gé)空间、交(jiāo)付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有一些差异化，张润大厦多是两千多平的(de)大平层(céng)，楼的成新度高一些，单价也贵(guì)一些(xiē)，张江光大园(yuán)单(dān)层以一千平的面积(jī)为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉(sù)求(qiú)，也会根据自身(shēn)需求和预算挑选区域(yù)内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如果扩募完(wán)成以(yǐ)后，新(xīn)老(lǎo)资产(chǎn)的管(guǎn)理人(rén)都变成了(le)一家，后续我们在资源共享和联(lián)合营(yíng)销方面能更加(jiā)充分(fēn)发(fā)挥协同效(xiào)应，相(xiāng)信可以做得更好。”上(shàng)述负责(zé)人补充说道。

　　最(zuì)后谈(tán)及对于张(zhāng)江REIT的定位和(hé)展望，相(xiāng)关负责人表示，张(zhāng)江集团和(hé)张江高(gāo)科目(mù)前在(zài)管资产约五(wǔ)百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些(xiē)都将(jiāng)成为(wèi)张江REIT实现打造张(zhāng)江园区(qū)产业空间资(zī)产上市平台目(mù)标的(de)坚(jiān)实(shí)后盾(dùn)和(hé)储(chǔ)备(bèi)资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平(píng)台和它未来(lái)的发(fā)展。”相关负责人(rén)表示(shì)，“这(zhè)次扩募是我们实(shí)现(xiàn)基金扩容的第一(yī)步(bù)，也是(shì)至关重(zhòng)要的一步，眼下我们可(kě)能(néng)面(miàn)临了一些突(tū)发情况需要解决，但是这和我们在张江科学(xué)城这三(sān)十年建设发展过程中所经历的相比，只(zhǐ)能算是一个(gè)非常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能(néng)化解(jiě)当前突发(fā)事件的所有(yǒu)负(fù)面影响，维持预期和市(shì)场(chǎng)的(de)信(xìn)心。”

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